能源：地缘局势反复，油价借商品回暖之势走高

　　2月3日，WTI2026年3月期货结算价每桶63.21美元，比前一交易日上涨1.07美元，涨幅1.72%，伦特原油2026年4月期货结算价每桶67.33美元，比前一交易日上涨1.03美元，涨幅1.55%；纽约商品期货交易所天然气3月期货结算价每百万英热单位3.311美元，涨幅2.29%，荷兰天然气期货交易所天然气3月期货结算价每兆瓦32.860欧元，跌幅3.20%；根据卓创资讯统计的数据显示，昨日国内动力煤市场持稳运行为主，局部松动。昨日商品市场明显回暖，黄金价格创下2009年以来最大的单日涨幅，商品整体价格较上周末和本周初有明显回暖，同时由于美伊地缘新变化，油价的表现也十分亮眼，收回了2日的大部分跌幅。美伊局势方面，本来已经缓和的局势再起波澜，昨日的消息显示美伊双方有无人机以及水上舰艇的试探性摩擦，其中还涉及到了霍尔木兹海峡，这也是前期分析中一直提示的风险，即美伊地缘的反复对油价的支撑和短期推动。后期来看，美伊双方依然以寻求会谈和协议为主，但过程仍将曲折，油价在这段时间内仍有支撑；另外，从2025年中至今的地缘与油价的关联趋势来看，隐约可以感受到一个特点：一直有新的地缘局势在影响油价，这也符合当前全球政经局势变化多且频繁的特点，因此在这一特征之下，油价的驱动因素中地缘的因素将一直存在，且成为短期波动、中长期油价重心变化的主要因素，油价的重心判断依然以60美元/桶(WTI)作为最稳定的价格中枢，美伊地缘的存在将推动油价有上下3-5美元/桶的溢价(和溢价回吐)。化工：节前去库叠加需求转弱，PE市场弱势震荡

　　卓创资讯监测数据显示，截至2月3日，LLDPE薄膜料主流市场价格环比下降51元/吨至6960元/吨，跌幅0.74%，较上周累计下降0.51%，同比下降8.51%，近期PE市场从前期上涨转入弱势回调，主因需求疲软与节前降价去库的共同影响。供需基本面方面，供应端整体相对稳定，截至1月30日当周PE开工负荷环比降0.41个百分点至78.57%，仅少数装置启停调整、其余无明显波动，整体供应边际变化不大；库存层面，石化及贸易商节前降价去库，1月30日当周，PE生产企业库存下降10.95%至28.7万；社会库存下降3.87%至84.2万吨，企业去库的货源部分转移至流通环节，库存去化但压力仍存。需求端是市场核心压制因素，农膜开工小幅提升但整体需求跟进有限，单丝及管材开工下滑；进入2月初，终端消化能力进一步放缓，企业仅逢低小单备货、采购心态谨慎，部分下游已进入放假状态，市场消化货源能力有限。利润表现分化，油制LLDPE薄膜料毛利亏损扩大，煤制LLDPE薄膜料毛利提升。后市来看，下游企业陆续放假、物流停运，备货需求已基本收尾，刚需采购难以形成有效支撑，虽成本端原油市场预计维持偏强波动、宏观层面工业企业利润增长有一定托底，但供需错配的核心矛盾未改，预计短期内PE市场价格维持弱势运行。

　　1.【美国政府停摆】当地时间周二，美国众议院通过了一项由该国总统特朗普与参议院民主党人协商达成的拨款协议，美国政府的部分停摆有望结束。

　　2.【美联储】美联储理事米兰周二在福克斯商业频道的采访中继续强调今年应采取激进的降息措施，他认为“美联储今年需要降息约一个百分点”。米兰表示：“我可能希望看到年内降息略高于一个百分点。”

　　3.【央行】为保持银行体系流动性充裕，2026年2月4日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。

　　4.【电力】2月3日，国家能源局发布2025年12月全国新增建档立卡新能源发电(不含户用光伏)项目情况。2025年12月，全国新增建档立卡新能源发电(不含户用光伏)项目共6233个，其中风电项目36个，光伏发电项目6190个(集中式光伏发电项目48个，工商业分布式光伏发电项目6142个)，生物质发电项目7个。

　　5.【煤炭】据报道，印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%，作为该国提振煤价计划的一部分。印尼主要行业协会反对此举，警告称可能引发裁员和矿山关闭。

　　6.【铜】在2月3日中国有色金属工业协会举行的2025年有色金属工业经济运行情况新闻发布会上，中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫表示，完善铜资源储备体系建设，一方面扩大国家铜战略储备规模，另一方面探索进行商业储备机制，通过财政贴息等方式选择国有骨干企业试行商业储备。此外，除了储备精炼铜之外，也可研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围。

　　7.【成品油】2月3日，国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油价格和柴油价格分别上调205元/吨、195元/吨。折合升价，92号汽油上调0.16元，95号汽油和0号柴油均上调0.17元。

　　1.【一号文/农业】2026年2月3日，中央一号文件《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，部署扎实推进乡村全面振兴。这是党的十八大以来第14个指导“三农”工作的中央一号文件，也是“十五五”首个中央一号文件。《意见》提出，粮食产量稳定在1.4万亿斤左右，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动；促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景，加快农业生物制造关键技术创新；全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点；推动金融机构加大对农业农村领域资金投放，加大对涉农企业和农户贷款展期、续贷支持力度；科学有序推进农业转移人口市民化，推行由常住地登记户口提供基本公共服务制度。

　　2.【汽车/出口】工信部等八部门2月3日联合发布《汽车数据出境安全指引(2026版)》。主要内容包括：明确适用范围，规定应当申报数据出境安全评估、订立个人信息出境标准合同或者通过个人信息出境认证三种管理方式的适用条件，提出九类豁免情形；面向研发设计、生产制造、驾驶自动化、软件升级、联网运行等汽车行业典型业务场景，细化汽车重要数据判定规则。

　　2.7：中国1月外汇储备

　　2.9：中国社融数据、M0M1M2数据

　　2.10：中国1月CPI、PPI、美国1月CPI

　　2.11：美国1月PPI