2026年1月下旬以来，郑糖2605合约价格呈现反弹态势，期间触及阶段性5281元/吨高点，主要因为传统消费旺季，加之春节前贸易补库。后市郑糖价格是否能够站稳5200元/吨关口，仍需关注1月食糖销量具体情况。因此本文做对主产区食糖产销情况做前瞻分析。

　　1月份单月广西糖产销预估预计高于往年同期

　　产量数据来看，近三年同期1月广西单月产量均值为187.75万吨，本榨季广西甘蔗压榨进度相对顺畅，且处于第三年增产周期背景下，预计1月广西单月产糖量高于近三年同期均值水平，区间范围大致在189-210万吨。

　　月度销量数据来看，近五年 1月广西糖单月销量均值约66.79万吨，近三年单月销量均值约72.80万吨，去年同期为74.87万吨。考虑到今年1月广西糖现货价格小幅下调，与去年同期现货价格相比，同比相差600元/吨左右，更利于现货走货。且考虑到2月份过年，春节备货周期相对延长，结合以上历史均值，预计1月销量相对高于去年同期，大致在75-80万吨区间。

　　数据来源：中国糖业协会、瑞达期货研究院

　　1月份单月云南糖销量同比回升可能

　　据沐甜科技知悉，产量数据来看，近三年同期1月云南单月产量均值为46.13万吨，截止当前云南有47家糖厂投入到本榨季生产，开榨糖厂已超九成，同比增加2家，预计1月云南单月产糖量高于近三年同期均值水平，去年同期为51.02万吨，今年与去年相比，各糖区域出糖率水平存在差异，预计1月云南糖单月产量大致在40-50万吨区间。

　　从单月销量数据看，近五年云南糖1月单月销量均值为15.43万吨，近三年单月销量均值为17.61万吨。考虑到1月昆明糖现货贸易商反馈成交较好的情况下，现货价格相比去年同期下跌800元/吨左右，与广西糖现货价格之间存在180元/吨的价差，随着两地价差扩大，销区终端采购商采购云南糖的意愿相对明显，加之1月处于备货期，预计1月单月云南糖单月销量高于去年同期的可能性较大，大致为20万吨，去年同期为18.51万吨。（具体仍以中国糖协公布为准）

　　数据来源：中国糖业协会、瑞达期货研究院

　　12月当月广西产糖慢于去年同期，受开榨时间延迟的影响，而云南糖产糖进度快于去年同期，销糖量好于预期。另外据不完全统计，2025/26榨季截至12月31日广西73家糖厂已全部开榨，同比减少1家。广西累计压榨甘蔗1623.03万吨，同比减少525.15万吨，产糖194.19万吨，同比减少80.95万吨；截至12月底，广西累计销糖88.48万吨，同比减少74.74万吨；产销率45.56%，同比降低13.76个百分点；其中12月广西单月产糖180.8万吨，同比减少43.1万吨，单月销糖79.54万吨，同比减少55.18万吨。12广西产销同比减少明显。

　　云南省2025/26榨季生产从2025年10月30日开榨，开榨糖厂36家。截至2025年12月31日云南全省累计压榨甘蔗346.10万吨（上榨季入榨甘蔗281.35万吨），累计产糖39.23万吨，高于上榨季同期32.69万吨；截至12月31日，云南省累计销糖28.14万吨，去年同期为26.71万吨。销糖率为71.72%（去年同期81.70%）。12月云南产糖进度快于去年同期，销糖表现尚可。

　　压榨高峰期，工业库存持续上升

　　中长期而言，按照食糖生产周期，12月-次年3月，食糖工业库存处于季节性上升周期，4-9月，食糖新增工业库存处于季节性去库阶段。8-10月为传统消费旺季，对于食糖去库节奏起到一定的催化作用。

　　随着新糖上市节奏加快，食糖工业库存持续上升，新榨季食糖库存压力相对集中，一般榨季内压榨峰值高点在每年3月份附近。据市场不完全统计，截至2025年12月底（2025/26榨季，10月起算），大致测算全国糖工业库存约313.18万吨（广西105.71万吨 + 云南11.09万吨，不含甜菜糖主产区），同比增加33.39%。中长期来看，2025/26榨季全国食糖产量预估在1170万吨，基本与2011/12榨季产量差异不大，参考此年份，预计2025/26榨季食糖工业库存总量在530万吨左右。

　　观点：

　　综合多因素考虑，主要产区广西、云南1月单月产糖进度将加快，且销量同比预估向好，或继续对糖价有所支撑。短期关注1月主产区实际产销数据公布后的影响，注意长假风险。