【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道琼斯工业指数涨0.02%，标普500指数跌0.01%，纳斯达克指数涨0.17%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.32%，万得中概科技龙头指数涨0.63%。宏观方面，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，中止了自2025年9月以来连续三次的降息步伐，符合市场预期。

国内方面，昨日指数小幅上涨，全市场有1601家个股上涨，市场赚钱效应维持低位。市场成交量达到2.99万亿，较上一日放大了709亿。截止收盘，沪指涨0.27%、深成指涨0.09%、创业板指跌0.57%。

在领涨热点方面，贵金属板块连续大涨，源于金价近期加速上行，创出历史新高。煤炭开采板块大涨，源于资源板块大涨背景下，市场情绪扩散。

走势落后方向上，光伏设备板块大跌，源于太空光伏概念波动风险加大。生物制品板块跌幅居前，源于板块缺乏持续催化因素。

整体来看，昨日指数震荡走强，风格出现较大变化。资源板块在大宗商品集体大涨背景下，出现加速上涨。而科技成长则受到资金跷跷板影响，叠加月末业绩预告披露尚未结束，走势偏弱。

近期贵金属行情炽热，其凌厉涨势与逼空格局引发市场瞩目。这背后，正演绎着一条经典的大宗商品传导链条：“金银→铜铝→油气→农产品”。金银作为先锋，其价格率先突破，深刻映射了全球市场的避险诉求与货币宽松预期，同时美元信用的持续弱化，是贵金属长期走强的时代背景。当上涨动能传递至铜、铝等工业金属时，市场核心逻辑从避险转向供需，尤其“铜博士”的强势，直接印证了市场对未来供需结构预期的变化。随之，油价出现启动迹象，这既是地缘政治的担忧，也通过成本传导机制，为全局通胀按下了“启动键”。最终，上游积累的能源、化肥等成本压力，会滞后传导到农业生产端，农产品价格上涨成为通胀全面渗透至居民消费领域的标志性信号，从而为这一从金融预期到实体复苏、再到广泛通胀的完整周期划上句点。

短期来看，昨日宽基ETF量能创出新高，有效降低了指数的上涨斜率。但在量能充沛的大环境下，市场结构性机会依然较为火热。从盘面观察，资源板块正进入情绪驱动的加速期，其赚钱效应已开始向低位方向扩散；与此同时，科技板块热度有所回落，整体进入震荡整固阶段。当前市场呈现出“资源”与“科技”双主线的清晰格局，在资源股持续表现、情绪大幅升温的背景下，科技成长板块经过阶段性整理，其性价比正逐步凸显，不妨重点关注。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）化工/有色金属：机构资金介入较深，热度维持较高水平。板块进入情绪加速期，追高风险加大。2）煤炭/建材/油气：资源板块的低位情绪扩散，逻辑并不完全顺畅，但胜在位置低，存在补涨预期，但幅度可能有限。3）AI算力/半导体（设备/存储）：资金和热度较高，由于业绩确定性较强，板块维持震荡上行趋势。4）机器人/电网设备/新能源:资金和热度较高，板块仍处震荡期，逢低可以布局。5）商业航天/AI应用：前期强势题材，热度较高，资金分歧仍然较大。短期波动仍然较大，关注板块能否缩量，在均线处企稳。

 最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）