【导语】年末炼厂原料库存小幅增加，个别炼厂提前放假以及检修，削弱价格上涨动力，跌加铅下游需求不佳，废电瓶价格维持窄幅震荡。

　　年末阶段，国内炼厂原料库存出现小幅增加，部分企业出于生产计划调整或设备维护需要，已提前进入假期安排或开展检修，一定程度上削弱了市场价格上涨的动力。并且下游铅蓄电池行业整体需求表现疲弱，企业采购意愿普遍不强，导致现货成交氛围清淡，价格缺乏有力支撑。废电瓶市场整体呈现窄幅震荡走势，价格波动空间有限，市场交投活跃度不高，多数持货商心态谨慎，操作以随行就市为主，观望情绪较浓。

　　价格波动收窄月环比增幅1.8%

　　截至1月26日废电动车电池价格震荡调整。全国废电动车电池到厂含税主流报价9920—10240元/吨，均价10080元/吨，较上周同期下跌15元/吨，较上月同期增加178.5元/吨，月环比增幅1.8%；较去年同期涨231元/吨，涨幅2.35%。当前价格上涨动力转弱，一方面受铅价拖累，另一方面，炼厂利润下滑，挺价收货意愿不足。

　　个别炼厂保价收货 市场到货好转

　　近期铅价走势偏弱震荡，下游需求不佳，导致成品价格下跌，但炼厂库存补充量有限，为确保货源积极到库，安徽以及河南等地开始保价收货，收货效果尚可，日均到货量在1000-1500吨，较前期有很高得提升。随着货源的补充，炼厂库存也随之增加。

　　炼厂检修停产增多 原料库存增加

　　截至1月23日，废电瓶增加至7.75万吨，较上周环比增加1.24万吨，环比上月增加1.69万吨。库存增加主要有两个方面，首先，安徽、内蒙古以及宁夏等地有炼厂提前步入假期，生产暂停，但还正常收货，日到货量不多，在百吨上下，供应增加，消耗量下降，使得炼厂库存增幅明显。其次，前期炼厂保价收货现象较多，加之市场回收商有年前降库存操作，以缓解危废物料长时间的储存隐患，市场出货积极性尚可，炼厂到货稳定。

　　需求偏弱与库存累积：废电瓶价格上涨动能不足

　　从需求端看，铅价偏弱和下游成品需求不佳，削弱了市场对原料废电瓶的采购意愿和价格支撑。同时，多地炼厂因假期临近而暂停生产，进一步降低了实际消耗量。这构成了价格上涨乏力的核心原因。

　　从供应端看，情况恰好相反。近期市场货源补充充足，主要因为炼厂为锁定年后原料而进行“保价收货”，同时回收商也选择在春节前主动出货以降低库存和存储风险，使得市场到货量显著增加，环比上周及上月均明显提升。

　　供需一减一增之下，炼厂库存已累积至近8万吨，形成较为充足的缓冲。在需求没有显著改善、库存消耗有限的情况下，短期市场更倾向于消化现有库存，导致废电瓶价格缺乏实质性的上涨动能。