【盘面动态】LPG2603日盘收于4174（+40），夜盘收于 4254（+80），3-4月差-262；FEI M1收于551 美元/吨，CP M1收于541 美元/吨，MB M1 收于 342 美元/吨。

　　【现货反馈】华东均价4372（-56），山东均价4440（-40），最便宜交割品价格4290（-50）

　　【基本面】供应端，主营炼厂开工率78.78%（+1.54%）；独立炼厂开工率53.60%（-0.31%），不含大炼化利用率为49.42%（-0.35%），国内液化气外卖量52.85万吨（+1.1），到港量48.6万吨（-5.3）。需求端，PDH本期开工率62.25%（-10.82%），本周新增巨正源、瑞恒检修；MTBE端本期开工率68.92%（-+0.16%），外销量依然处于高位；烷基化端开工率37.41%（-0.59%）。库存端，厂内库容率24.36%（=1.21%），港口库存199.68万吨（-3.1）。

　　【南华观点】原油市场在地缘及供应过剩中摇摆，盘面波动较大，叠加短期寒潮带来的影响，短期偏强运行。周五夜盘，内盘价格在周末美国寒潮及美国仍有可能攻打伊朗的影响下冲高。回归基本面来看，丙烷海外，在过去一周中东发运依然偏低，美国寒潮影响下需求回升，库存下降，库存绝对值依然处于高位，短期价格在寒潮影响下有所支撑。国内方面，供应端本期依然中性偏低，炼厂商品量小幅回升，但港口到港量依然不高，港库维持去化状态，但去库速率有放缓。但需求端在边际走弱，PDH 在持续亏损下，较多装置进入检修状态，开工率大幅下行，对PG市场形成利空。另外随着主力移仓 03，仓单上的压力也在逐渐增加，短期仓单量不大。近两日盘面的上涨一方面受到海外寒潮地缘的影响，另一方面也受到内盘化工品部分品种大幅上涨的带动，关注上方风险。

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