截至2026年1月23日，澳元兑美元报0.6843，较前一日上涨0.0020，开年以来从0.6670震荡走高，1月7日触及0.68高位后短暂回落，当前重回上行节奏。澳洲联储政策审慎维稳、大宗商品价格分化及美元指数波动形成三重驱动，通胀数据反复与加息预期降温令澳元上行节奏受限，短期呈震荡偏强格局。

　　澳洲联储维持基准利率3.60%不变，成为澳元走势核心锚点。自2025年8月最后一次降息后，央行政策重心转向应对通胀粘性，副主席豪瑟明确表示将着眼未来1-2年通胀趋势，淡化单月数据波动，且暗示当前或为降息周期尾声。

　　通胀数据反复令政策预期摇摆，2025年11月CPI同比3.4%低于预期，加息概率从36%降至22%，但12月TD-MI通胀指标环比激增1.0%，显示价格上行压力仍存。央行预计基础通胀短期维持3%以上，2027年才回落至2.6%，机构对政策路径分歧显著，摩根大通预判核心通胀回落至3%以下或于年中降息，IMF则敦促警惕通胀反弹。

　　作为商品货币，澳元与大宗商品价格深度绑定，当前铁矿石与铜价分化形成双向制约。铁矿石暂稳于130美元/吨上方，受益于中国基建需求阶段性支撑，但世界银行预测2026年价格再降4%，叠加中国地产低迷抑制钢铁需求，中长期对澳元形成压制。

　　铜价则成为重要支撑，受可再生能源、人工智能基建需求激增驱动，世界银行预计2026年铜价上涨1%，结构性需求为澳元提供缓冲。此外，黄金价格创纪录推动澳洲矿产板块走高，也对澳元形成间接支撑，形成商品端“一压一撑”的复杂格局。

　　澳美利差变化与美元指数波动，为澳元提供外部支撑的同时也带来扰动。美联储2026年降息预期持续，美澳政策宽松节奏差异令利差收窄，削弱美元相对优势，为澳元上行打开空间。

　　但美元指数阶段性反弹仍对澳元形成压制，此前美元指数回升至六周高位，曾令澳元兑美元从0.68高位回落至0.6650区间，当前美元走弱则助力澳元重回上行，外部汇率环境的反复加剧澳元震荡。

　　日线级别，澳元兑美元震荡偏强格局确立，突破九日指数移动平均线，14日RSI达62.90显示短期上行动能增强，5日与10日均线拐头向上，逐步走出前期回落趋势。

　　关键点位清晰：上方阻力聚焦0.6853当日高点及0.6860前期压力位，突破后目标指向0.69关口；下方支撑依次为0.6800心理关口、0.6712九日EMA位置，强支撑在0.6650，跌破则可能下探0.6610-0.6595区间。

　　2026年澳元整体呈震荡上行趋势，机构普遍预判全年汇率中枢上移至0.69，高盛更是看好三季度触及0.69关口，但铁矿石价格下行将制约升值幅度，短期仍维持区间震荡。

　　后续需重点关注三大核心：一是1月28日澳洲季度通胀报告，数据表现将重塑央行政策预期；二是中国地产政策与大宗商品进口数据，直接影响铁矿石、铜价走势；三是美联储政策指引与美元指数波动，决定澳元外部上行空间。此外，澳洲联储2月议息会议的政策信号，也将成为打破震荡格局的关键催化剂。