2026年开年，英镑兑美元延续2025年强势，在多空博弈中震荡上行，成为汇市焦点。虽短期受美元反弹压制回调，但基本面支撑与机构乐观预期仍为长期走势赋能，市场对其突破1.40关口的关注度持续走高。

　　其他货币对方面，1月13日英国央行数据显示，1英镑可兑1.1536欧元、9.3715人民币、2.0102澳元，52周内对欧元、人民币高点分别为1.2125、9.8387，表现优于多数非美货币。1月14日纽约汇市尾市，英镑兑美元报1.3431，微跌0.0004，美元指数收于99.135，未能给出明确方向指引。

　　英国央行货币政策是英镑强势的核心支撑。2025年该行累计降息100个基点，年末利率降至3.75%，但宽松节奏审慎。12月议息会议以5:4票数通过降息，4名委员因通胀未达2%目标主张维持利率，释放“不激进宽松”信号。行长安德鲁·贝利称通胀回落趋势确立，预计2026年4-5月接近目标，降息门槛将进一步提高。

　　市场普遍预期，英国央行2月大概率维持利率不变，下次25个基点降息或在3-4月，2026年全年降息或仅50个基点，年末利率有望维持3.25%，在G7中居首，英美利差优势为英镑提供基本面支撑。

　　英镑强势与美元疲软形成共振。2025年美元指数大跌逾9%，创2017年以来最差年度表现，为英镑上行铺路。2026年初美元指数震荡反弹，1月12日报99.14，对英镑形成短期压制，主因美国核心CPI降温及美联储政策不确定性。

　　美国司法部就美联储总部翻新项目传票鲍威尔，引发市场对其独立性的担忧，削弱美元吸引力，推动1月13日欧盘早盘英镑兑美元升至1.3470附近。长期来看，美联储降息延续、财政赤字高企仍压制美元，机构预测其2026年仅6月、9月各降息25个基点，美元弱势格局将支撑英镑长期上行。

　　英国经济存复苏隐忧，但对英镑负面影响有限。英国央行将2025年四季度GDP增速预期从0.3%下调至停滞，10月GDP环比降0.1%且连续两月收缩，失业率升至5.1%。不过，美国经济同样复苏乏力，叠加英国秋季预算案翻倍财政缓冲、英欧贸易关系改善，为英镑提供额外支撑。

　　通胀方面，英国11月CPI同比涨3.2%（八个月最低），回落为降息提供空间，但仍高于2%目标，通胀粘性限制央行大幅宽松，间接支撑英镑。

　　多数机构看好2026年英镑兑美元走势：瑞银预测9月触及1.40；NatWest预计若生产率提升，年中升至1.41、年末突破1.42，全年震荡于1.33-1.40。技术面看，汇价2025年突破1.20-1.30箱体后，持续运行于均线上方，中期多头趋势明确。

　　短期技术面震荡偏弱，5日、10日均线走平，日线RSI回落至中性区域，多头力量减弱。支撑位看1.3400，跌破或回调至1.3320-1.3350；阻力位关注1.3500，站稳后有望重启上行。

　　英镑强势格局未改，但面临四大风险：一是英国经济复苏脆弱，GDP收缩或失业率攀升可能倒逼央行加速降息；二是美联储政策存疑，美国经济走强或降息放缓将压制英镑；三是英国政局不稳，政府支持率下滑及财政政策落地效果影响汇率；四是地缘冲突引发避险资金流动，干扰英镑走势。

　　后续需重点关注英国央行2月议息会议、美非农与通胀数据、英春季薪资谈判及GDP数据，这些将决定英镑方向。投资者需把握区间交易机会，做好风控，警惕关键价位突破风险。