2026年初，瑞士法郎呈区间震荡，兑欧元汇率企稳，兑美元受避险情绪与政策分化小幅波动。截至1月14日，瑞郎兑美元运行于0.8750-0.8800区间，核心受瑞士央行零利率政策、避险属性支撑，同时被出口承压、美国政策约束制衡，多空趋于平衡。

　　开年以来瑞郎表现稳健，兑欧元锚定1.08-1.09区间，稳定性源于瑞士央行外汇干预与零利率政策的协同。兑美元受全球地缘风险、美国经济数据扰动小幅上行，年内涨幅近2%，但受美国贸易政策限制，升值空间有限。

　　利率决议后瑞郎波动收窄。2025年12月瑞士央行维持0%利率不变，重申积极干预外汇市场，明确当前货币政策适宜，打消短期政策转向预期，推动瑞郎回归平稳。

　　零利率政策是瑞郎稳定的核心锚点。2025年6月瑞士央行降息25个基点至0%，叠加前期降息形成扩张性货币环境，抑制瑞郎过度升值以保护制药、钟表等核心出口行业，同时低利率刺激抵押贷款，带动房价上涨支撑经济。

　　避险属性为瑞郎提供阶段性支撑。全球贸易紧张、AI企业估值争议加剧市场不确定性，瑞士股市防御性凸显，叠加美元避险地位动摇，瑞郎作为传统避险货币的需求上升，成为资金避风港。

　　出口疲软压制瑞郎基本面。瑞士经济联合会预测，2026年GDP增速从2025年1.2%放缓至1.0%，科技、制表等出口行业销售额下滑，失业率从2.8%升至3.0%，削弱经济韧性。

　　美国政策约束限制瑞士央行操作空间。此前瑞士曾被列为货币操纵国，当前美国将其纳入关税考量，央行干预汇市抑制瑞郎升值面临政治风险，行长施莱格尔表态不愿轻易重启负利率，政策陷入两难。

　　机构普遍预测2026年瑞郎维持震荡，零利率政策延续。荷兰国际银行认为，瑞郎若持续走强，央行或重启负利率，但短期受政策副作用与政治约束，行动概率低；2026年平均通胀率预计0.4%，难以驱动政策调整。

　　市场参与者短期关注瑞士央行政策、美国贸易动向及避险情绪；中长期紧盯出口与房地产数据。操作上依托0.8720支撑位、0.8850阻力位管理仓位，警惕地缘风险引发的避险买盘行情。