1月12日，同花顺商品指数上涨2.81%，市场资金流入348.81亿元。 其中，主力合约21个下跌，59个上涨。涨幅前三的是沪银（+14.42%）、欧线集运（+11.30%）、碳酸锂（+9.00%）；跌幅前三的是多晶硅（-2.89%）、花生（-1.67%）、燃油（-1.32%）。

　　资金流向方面，资金净流入前三的分别为：沪银（+138.88 亿）、沪金（+72.26 亿）、碳酸锂（+26.14 亿）；资金净流出前三的分别为：多晶硅（-4.14 亿）、苹果（-3.39 亿）、棉花（-3.23 亿）。

　　持仓量变动方面，持仓量增加前三的分别为：玉米（+7.86万手）、豆粕（+7.02万手）、PTA（+6.66万手）；持仓量减少前三的分别为：棉花（-2.44万手）、苹果（-1.67万手）、低硫燃油（-1.28万手）。

　　沪银单日飙涨14%！美联储转向引爆贵金属

　　2026年1月12日，沪银主力合约单日涨幅高达14.42%，创下近三年最大单日涨幅纪录，市场交投情绪显著升温。这一异动引发投资者对贵金属市场的广泛关注。

　　第一，美联储降息预期强化推动贵金属走强。1月11日公布的美国12月CPI同比增速降至2.7%，核心CPI回落至3.0%，均低于市场预期。CME利率期货显示，市场对3月降息概率的定价从68%飙升至92%。第二，全球地缘政治风险升级刺激避险需求。1月10日红海海域爆发新一轮武装冲突，导致苏伊士运河航运中断风险骤增，避险资金加速流入贵金属市场。第三，中国央行连续第14个月增持黄金储备，1月披露的增持规模达15吨，创2025年6月以来单月新高。

　　中信期货最新报告指出，白银工业属性与金融属性形成共振：一方面光伏组件1月排产环比增长12%，白银工业需求持续回暖；另一方面美联储政策转向预期下，实际利率下行压力显著。南华期货建议关注金银比修复机会，当前82.5的金银比仍高于5年均值75，白银补涨空间可观。国投安信期货则提示需警惕短期超买风险，建议等待回调后布局多单。

　　欧线集运单日飙涨11.3%

　　2026年1月12日，欧线集运主力合约单日涨幅达11.3%，创下近三个月来最大单日涨幅，市场交投活跃度显著提升。

　　此次大涨主要受三方面因素驱动：第一，红海海域武装冲突升级导致30%以上集装箱船被迫绕行好望角，苏伊士运河通行量骤降至日均12艘（历史均值52艘），航程延长7-15天使运力供给锐减；第二，欧洲制造业PMI超预期回升至48.6（前值47.1），带动中国对欧出口新订单指数环比增长5.3个百分点；第三，鹿特丹港库存周转天数降至9.8天（近五年低位），补库需求推动即期运价飙升至$2850/TEU，较上月上涨42%。

　　中信期货最新研报指出，当前供需错配或持续至Q1末：①船公司Q1运力投放同比减少18%，马士基等头部企业已宣布2月征收$1200/TEU旺季附加费；②期货贴水结构显示EC2404合约较现货仍存15%折价，存在基差修复动能。南华期货建议关注3月欧洲零售商补库周期与4月新长约定价窗口，若地缘冲突未缓解，运价中枢或上移至$3000-3200/TEU区间。