为全面展现广东期货市场服务地区经济的成果，在广东证监局指导下、广州期货交易所等机构的支持下，广东证券期货业协会联合期货日报推出系列报道，通过探寻期货行业国际化、平台化、产品化、差异化的“四化”转型之路，打造期货与实体产业深度融合的“广东样本”，为实体企业应对市场风险提供借鉴，彰显金融服务实体经济的责任与担当。

　　作为改革开放的先行地，广东始终以“敢为人先”的姿态，挺立在中国经济变革的潮头。在全球产业链加速重构的市场环境下，建设现代化产业体系，正成为广东高质量发展的核心命题。

　　仅2025年，广东辖区内的9家本土期货经营机构，就为6596家企业提供了套期保值业务。这些广东产业企业凭借对期货工具的深度运用，不仅实现了对自身经营风险的有效管控，更是为广东经济发展注入了“强心剂”。这不仅是广东企业积极拥抱期货市场、应对市场不确定性的有力见证，也是广东期货行业深耕产业需求、精心培育市场生态的有效成果。

　　破局经营困境，巧用期货工具稳健前行

　　在南粤大地，产业脉动强劲澎湃，企业活力奔涌不息。作为改革开放的前沿阵地，广东深度嵌入全球产业链与国际大市场，外贸依存度高的特质，也使其容易受国际市场波动的传导冲击。同时，其制造业占GDP比重超30%，钢铁、家电、汽车、电子信息、农产品等重点产业集群对原材料价格波动高度敏感，产业发展面临的市场不确定性显著。

　　面对复杂的市场环境，众多广东企业勇立潮头，率先探索期货工具的应用之道，积累了丰富且成熟的经验，展现出对金融赋能产业的高度认可与卓越运用能力，为行业树立了标杆。

　　随着经济高质量发展与城市群建设提速，以珠三角为代表的华南地区钢材需求旺盛，催生了活跃的钢材贸易生态。自1998年成立以来，凯发公司便扎根佛山市顺德区乐从镇，凭借敏锐的市场洞察力和稳健的经营策略，在钢材市场的风云变幻中站稳了脚跟。

　　作为常年存货数万吨、销售钢材数十万吨的产业企业，凯发公司曾因经营模式单一，时常面临库存减值、订单萎缩、资金回流承压等多重市场挑战。“那时候，一旦遇到钢材价格回落，我们只能看着堆积的库存急得团团转，不知道怎么才能守住成本、减少亏损。”凯发公司相关负责人坦言，早期，对于期货工具，大家只闻其名，既不知道它能干什么，也不敢轻易尝试。

　　10多年前，大多数钢贸企业仍停留在“看天吃饭”的传统模式中，在长城期货的协助下，凯发公司开始试水期货市场。当时国内房地产市场转型引发钢材价格持续回落，传统钢贸企业普遍承压，凯发公司却凭借期货工具成功破局：一方面通过轮库、期货虚拟库存等方式消化存量，另一方面提前在期货市场锁定原料价值，有效规避了价格下跌引发的经营风险。

　　经过10余载的探索，如今，凯发公司已经能够熟练运用期货工具，在价格波动的风浪中稳步前行。“通过这些年的深度探索，公司不仅能借助期货工具构建虚拟库存，锁定采购成本，规避库存贬值风险，更能精准把握期现基差、区域价差、产品价差等市场机遇，为企业创造了额外收益，筑牢了稳健发展的根基。”上述负责人告诉期货日报记者，期货工具为公司撑起了一把保护伞，已成为公司经营中不可或缺的重要工具。

　　同样，以期货工具破解发展难题的还有广垦橡胶集团。据悉，自2011年起，广垦橡胶集团便开始尝试参与国内天然橡胶期货的应用，至今也走过了10多年的历程。

　　“广东橡胶制品产业成熟度高，出口量逐年攀升。”据广垦橡胶集团相关负责人介绍，公司在粤西地区设有3个橡胶加工厂，主营收集、加工当地天然橡胶原料。从国内及全球视角看，天然橡胶产业中游加工产能严重过剩，行业竞争异常激烈，加工环节处于产业链价值增值的最低环节，行情较好时，利润主要集中在上游种植端。

　　“收购原料时，我们必须与其他厂商竞争才能采购到足够的原料，而产品销售价格不仅波动大，竞争也十分激烈。”据上述负责人介绍，因缺乏有效的避险手段，在价格大幅波动时，库存贬值、利润缩水是常有的事，厂商看到订单却不敢接，怕到手就亏。

　　在广发期货的帮助下，广垦橡胶集团基于企业自身的业务特性，建立起了差异化的期现结合模式：生产型业务以卖出保值为主，防范敞口跌价风险；贸易型业务则结合敞口规模、市场行情、期现价差灵活调整策略。每年11月至次年2月是东南亚主产区旺产期，集团会根据现货销售与敞口情况，对库存进行适度卖出保值，实现风险可控。

　　10余年来，期货工具的赋能成效显著。如今，广垦橡胶集团4家工厂已通过交易所全乳胶期货品牌认证，产品价格、销售渠道、品牌影响力持续提升，本土产能稳步增长；海外业务中，通过20号胶期货的品牌认证及保值操作，有效锁定价格风险，产能持续释放，国际化布局不断拓宽。

　　从钢贸行业的库存避险到橡胶产业的跨国经营赋能，凯发公司与广垦橡胶集团的实践，正是广东企业以金融赋能破解经营难题的缩影。

　　数据印证了这一趋势：2025年以来，广东辖区期货公司已为6596家企业提供套期保值服务，累计成交量3663.5万手，成交金额1.9万亿元，成功帮助企业对冲了原材料价格大幅波动的风险。

　　这些企业敏锐洞察传统经营模式的局限，以创新勇气拥抱期货工具，通过多年实践积累了丰富的交易与风控经验，能够根据市场动态灵活调整期现结合策略，最终在激烈的市场竞争中构筑起核心优势，也为广东产业借助金融工具实现高质量发展提供了宝贵经验。

　　聚焦产业需求，彰显差异化服务优势

　　从最初的疑虑重重，到小心翼翼地尝试小额套保，再到熟练运用期现结合策略稳定经营，如今，以凯发公司、广垦橡胶等为代表的广东企业，完成了从“期货小白”到“风控能手”的跨越。这背后离不开广东期货经营机构立足区域特色的精心培育与精准赋能，更彰显了广东期货经营机构独有的差异化优势。

　　广东鲜明的地理文化特质、雄厚的产业集群优势，以及深入骨髓的务实创新精神，共同孕育出广东期货机构差异化的“服务基因”。面对省内高集群化的产业格局，当地期货公司不搞“一刀切”服务，而是主动下沉到产业一线，精准把脉不同类型、不同行业企业的独特风险管理需求，量身定制各具特色的服务模式，成为推动区域企业成长、经济高质量发展的重要金融力量。

　　作为广东的制造业重镇，佛山市以金属加工、陶瓷、家具等行业为核心，形成了“一镇一品”特色产业集群。据佛山金控期货总经理戴文正介绍，佛山市的民营经济活跃，除了关注价格波动、资金占用、库存积压等，企业还会根据其所处产业链的具体状态和周期对风险管理提出更加具体的需求。

　　作为扎根广东、深度服务佛山重点产业集群的期货机构，针对企业实际需要，佛山金控期货充分发挥快、灵、准的特点，形成快速响应机制，对客户的具体需求进行一例一总结、一单一分析的服务。

　　“比如，我们在服务佛山本地一家特色的金属供应链管理企业时，注意到相较于生产型企业，该企业关注的风险因素较多，比如库存价值波动、在途货物风险、流动性风险等，对宏微观经济、产业周期和风险管理的时效性和灵活性要求极高。”戴文正表示，针对这一情况，佛山金控期货团队为其设计了以套期保值方案为核心的一体化方案，主要针对具体品种的行业属性、产业周期与上下游咨询制定立体化服务内容。

　　“相比传统的套期保值咨询服务，定制化的服务更注重时效性，也会在服务过程中根据本地产业情况和具体品种变化为客户提供及时的分析支持，最终帮助客户较好管理风险敞口，企业经营综合指标明显优化。”戴文正说道。

　　在粤港澳大湾区建设纵深推进的过程中，东莞凭借极为扎实的产业根基，形成了以电子信息、电气机械、纺织服装等为主的完善产业体系。

　　作为根植于东莞的期货机构，如何与东莞本土企业形成可持续的合作发展模式，是华联期货一直以来思考的问题。“相较于其他地区，东莞大宗贸易企业植根于大湾区完善的产业生态，拥有稳定的上下游渠道，且融资环境相对优越。”华联期货总经理刘冬春告诉记者，东莞企业受甲醇、液化气等原料价格波动的影响较大，同时因业务外向型程度高，需应对汇率变动带来的结算风险。此外，企业也普遍存在盘活库存、缓解流动资金压力的需求。

　　在与东莞某化工供应链企业的深度合作中，华联期货联合华期资本深入调研其业务模式与融资痛点，设计并落地以“现货仓单质押+基差贸易”为核心的综合服务方案。“通过质押在库货物，有效盘活企业库存，解决短期资金缺口；同时通过基差贸易业务模式，帮助企业锁定采购成本与销售利润，规避价格波动风险。”据刘冬春介绍，项目实施后，该化工企业成功获得了运营资金的支持，贸易规模稳步扩大，实现了稳健经营与业务升级。

　　显然，当前期货市场已成为护航广东产业企业高质量发展的重要力量。但从参与的主体结构看，民营企业凭借灵活的经营特质与敏锐的市场嗅觉，在期货工具应用中占据主导地位，而国有企业参与度相对偏低。

　　为充分释放国有企业的风险管理需求，广州金控期货致力于为国有企业提供更灵活的服务方式，提升国有企业的参与意愿。“在与省、市国企合作时，我们能够提供更为灵活的方式，能够规避企业直接参与期货的不便，实现双赢互补。”广州金控副总经理王海鸿表示，公司搭建了与企业深度融合的服务链条，认真评估实体企业的采购、销售及库存管理需求，精准为企业设计入市方案，与企业深入沟通方案，直至企业认可并实施，真正做到手把手交付服务。据了解，近几年，广州金控期货为国有企业、民营企业等产业实体提供了诸多个性化服务，助力企业建立交易和风控团队，有效提高了企业的风险管理能力。

　　据王海鸿介绍，除运用传统套期保值之外，近年来，广东企业越来越多采用期权付费点价和委托代采购业务，以满足企业资金流动性管理需求，实现更合理地使用资金和管理库存。对此，广州金控期货在服务企业时灵活地采用了自主采购和销售模式。

　　如今，广东产业结构历经深刻蝶变，已逐步摆脱产业链中下游劳动密集型工贸的传统路径，迈向以高科技为核心、高附加值为导向的新型工贸发展阶段，企业经营逻辑从规模扩张转向质量效益提升，精细化管理成为核心竞争力构建的关键支撑。

　　“基于精细化管理的需求，广东企业对期货的关注和运用程度不断加大。”长城期货总经理吴磊告诉记者，虽然期货市场的价值被越来越多的企业认知与重视，运用深度和广度也在不断拓展，但仍有不少企业在运用期货工具上较为谨慎。

　　“基于风控和自身人力资源考虑，企业一般选择期现运作或购买场外期权避险。”据吴磊介绍，针对这一情况，长城期货采取“AI+专家智能”的模式强化策略输出，为企业的风险敞口管理提供强大的技术支持。尤其是2024年以来，在商品市场高波动率行情下，长城期货聚焦企业的实际情况，通过风险分析、风险提示、大数据智能品种诊断等咨询服务，帮助广东当地企业进行事前、事中、事后全过程的风险管理服务支持，同时根据市场和企业的资源禀赋情况探索新模式、新方案，助力广东当地新质生产力发展。

　　顺应转型趋势，持续完善期货服务生态体系

　　多年来，广东期货市场始终深度锚定区域产业发展脉搏，与当地产业企业构建起“金融赋能实体、实体反哺市场”的良性协同生态。随着产业转型升级蹄疾步稳，广东产业企业的风险管理需求正经历深刻变革，产业在期货专业人才储备、贸易流通效能提升、海外投资风险对冲等关键领域，仍存在亟待补齐的短板，这既为期货行业深化服务提出了新课题，也孕育着高质量发展的新机遇。

　　期货日报记者在调研中获悉，由于部分产业企业对期货衍生工具的理解和认知仍较为有限，广东期货公司在服务实体企业的过程中面临多重现实挑战。

　　在王海鸿看来，有两大难题尤为突出：一是对接企业采销过程的融资及管理，二是期货行情策略的实时精准推送。“尤其是国有企业，主动运用风险管理工具的意愿较弱，有待政策的进一步支持与推动。”王海鸿坦言。

　　戴文正也表示，部分产业企业对期货衍生工具的认知与理解仍较为浅显，“不会用、不敢用”的现象普遍存在。

　　与此同时，产业端专业衍生品人才的匮乏，也制约了期货工具的推广与深度应用。吴磊表示，在企业需求更趋专业化和多元化的背景下，期货专业人才队伍建设和挽留难度也很大。此外，当前期货公司的科技投入与实际产出尚不匹配，科技赋能的效能仍有较大提升空间。

　　与之相伴的是，产业企业对期货市场发展与服务升级充满期待。广垦橡胶集团相关负责人表示，广州期货交易所的成立，显著激活了广东期货市场的氛围，实体企业对期货工具的需求愈发旺盛。但在期现结合实操人才培养、风险控制体系搭建等方面，广东与国内先进地区仍有差距，希望广东期货经营机构能搭建实操能力提升平台，助力企业破解应用难题。同时，广东贸易流通环节的活跃度有待进一步提升，期待在具备条件的品种上争取更多期货交割仓库资质。考虑到广东企业在“一带一路”共建国家的投资布局日益广泛，综合金融服务需求迫切，也希望期货经营机构能主动“走出去”，拓展服务边界。

　　凯发公司相关负责人则聚焦科技与国际化两大方向提出建议：未来期货市场应强化科技赋能，借助数字化工具降低服务成本、提升整体效能，通过多平台、多维度运用AI技术，优化投资者数字化体验，推动智能投教工具迭代，提高服务精准度与效率。同时，依托“南沙金融30条”等政策优势，推进市场国际化进程，构建便利内外联动的期现货交易规则，支持广州期货交易所与香港交易所深化跨境合作、推出跨境品种，吸引境外投资者参与，进一步提升市场流动性与国际影响力。

　　针对产业需求升级与市场发展趋势，广东期货机构纷纷锚定差异化路径，明确未来服务升级方向，以更精准、专业的金融赋能助力区域产业高质量发展。

　　广州金控期货将深入研判企业套期保值需求特点，推行分类施策的精细化服务。据王海鸿介绍，一方面，广州金控期货将持续优化现有服务模式，因企制宜提供更专业高效的差异化解决方案；另一方面强化科技赋能，助力实体企业实时捕捉市场机会、精准识别潜在风险，全力打造实体企业风险管理的“贴身金融顾问”。

　　“针对广东当地企业，我们将继续聚焦代采购服务，为企业提供全程采销服务和风险管理服务，尤其是在采购环节灵活提供二次点价。”王海鸿表示，公司将开发智能套保工具，助力企业自主发现期现联动进场时机，切实推动实体企业主动运用风险工具保障采销过程的经营管理。

　　佛山金控期货将持续以专业能力为依托，建立体系化的研究和交易咨询服务体系，将研究视角深入产业细节。戴文正表示，公司将从策略咨询、价格分析、制度优化、行业咨询等多维度、立体化提升服务覆盖面与专业度；同时进一步整合资源，依托广东本地产业集群，充分发挥期货公司衍生品管理专家职能，精准赋能佛山本地和大湾区企业健康发展。

　　华联期货则明确了三大核心战略举措。具体来看，一是深化产业服务，整合专业力量组建专家团队，深入大湾区制造集群，通过“理论+实操”系统赋能，破解企业对期货期权及衍生工具的认知瓶颈；二是创新服务模式，针对企业避险需求升级，强化投研与产品设计，提供深度契合的定制化服务；三是推动科技赋能，加快数字化转型，运用大数据与人工智能技术打造智能风险管理平台，实现风险预警、策略优化与决策支持的精准化、实时化。

　　长城期货则聚焦智能化专业平台的建设。“广东产业企业的风险管理需求正朝着智能化、综合化方向演进，急需更强大的平台支撑。”吴磊表示，长城期货将在人才队伍打造方面，建立项目工作机制，以项目调动人才和其他资源，完善职级晋升和绩效奖励办法，激发员工活力干劲。同时，重点进行科技投入，加大对AI平台建设和程序化模型方面的投研力度，强化技术对服务的支撑效能。

　　潮平两岸阔，风正一帆悬。从“世界工厂”到“全球产业高地”，广东的转型跃升，始终离不开金融工具的深度赋能。广东期货行业打造的差异化服务模式，不仅帮助企业抵御风险，更推动了当地产业向高端化、智能化、绿色化跃迁。未来，随着《粤港澳大湾区发展规划纲要》等政策逐步深化落地，广东期货市场也将进一步深化与产业的融合，逐步成为全球资源配置的重要节点，为中国经济高质量发展，注入持久而强劲的金融动能。（本系列完）