【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.94%，标普500指数跌0.34%，纳指涨0.16%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.58%，万得中概科技龙头指数跌2.03%。

国内方面，昨日指数小幅收红，全市场有2078家个股上涨，市场赚钱效应有所下降。市场成交量达到2.88万亿，较上一日放大了492亿。截止收盘，沪指涨0.05%、深成指涨0.06%、创业板指涨0.31%。

在领涨热点方面，半导体设备板块连续大涨，源于国内芯片龙头扩产预期强烈。煤炭板块大幅走强，源于焦煤期货涨停形成催化。

走势落后方向上，脑机接口板块走弱，源于板块连涨两日后出现情绪分化。证券板块走弱，源于昨日大涨后的技术性调整。

整体来看，昨日A股震荡加大，盘中指数数次小幅跳水，但均有惊无险。上证收获14连阳，继续刷新历史记录。不过，从结构上看，板块间分化明显，这可能意味着情绪分歧开始加大。

近期，中国人民银行年度工作会议召开，市场对央行货币政策展望关注度较高。根据2026年中国人民银行工作会议部署，2026年货币政策将延续适度宽松基调，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。会议明确将"促进经济高质量发展、物价合理回升"作为货币政策的重要考量，并首次提出"灵活高效"运用工具的新要求。市场普遍预期2026年一季度可能实施降准0.5%，全年或有1-2次降息，促进社会综合融资成本低位运行。

在资本市场支持方面，央行将建立"在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排"，发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用，完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱，央行的这一支持政策能够有效降低市场波动性，提振市场中长期信心。

短期来看，昨日市场波动增大，赚钱效应也出现明显下滑。我们认为市场当前仍处于春季行情蜜月期，但短期连续大涨后存在震荡整固需求。值得一提的是，昨日尾盘中信证券卖一位置再现14.5亿巨额卖单，而相同情况在去年9-10月指数连续上行阶段也发生过几次。结合近期个别人气股被特停等现象，我们认为市场情绪存在降温可能。因此，如短期没有更多增量催化，则指数的波动或将加大。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）商业航天：当前最核心的板块，昨日分歧加大，但板块仍然坚挺，在大阴线出现前维持看多。2）机器人/AI应用/新能源：第二梯队轮动方向，昨日率先出现回调。不过春季行情仍处蜜月期，震荡整固中可以逢低布局。3）AI算力/半导体（设备/存储）：产业趋势最明确的科技方向，昨日设备方向大涨，情绪处于高点。中期仍然看多，短期追高谨慎。4）化工/有色金属：板块昨日震荡为主，也属于主线方向之一，维持看多。5）保险证券：证券龙头出现大额压单可能对板块情绪形成降温，板块短期与指数同频。指数如出现放量上攻，板块仍是弹性方向。6）创新药：近期走势较强，但需等待技术形态形成上升趋势。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）