美元兑加元近期陷入震荡拉锯格局，多空围绕美加货币政策分化、国际油价波动及贸易不确定性展开博弈。截至2026年1月6日10时4分，汇价报1.3771，日内微涨0.0145%，波动区间锁定1.3765-1.3776，昨收1.3761、今开1.3761。这一走势核心驱动逻辑聚焦美联储与加拿大央行政策路径差异，叠加油价疲软及贸易风险扰动，共同制约汇率单边走势。

　　货币政策分化是汇率震荡的核心锚点。美联储经历2025年9月至12月连续三次降息后，联邦基金利率区间降至3.50%-3.75%，但12月会议反对票创近年新高，内部对进一步宽松分歧加剧，点阵图显示2026年或仅再降息1至2次，降息步伐显著放缓。反观加拿大央行，2025年已实施多轮降息，政策利率从3.25%降至2.25%，但当前降息周期已临近结尾，市场预期2026年将停止降息。这种“美联储偏鸽、加央行维稳”的政策差异，使得美加利差趋于收敛，限制了汇率大幅波动。

　　国际油价疲软与贸易不确定性进一步加剧汇率震荡。作为石油出口大国，加元走势与油价高度联动，2026年原油市场供过于求格局未改，油价持续疲软显著压制加元吸引力。同时，美加贸易关系仍存变数，美墨加协议面临审查，美国对加拿大关税风险犹存，叠加加拿大经济增长疲弱、需求不足，进一步制约加元升值动能。不过，美元指数中长期受降息、双赤字等因素压制，2025年累计跌幅显著，一定程度上缓解了美元兑加元的上行压力，中金公司预测2026年美元兑加元中枢或逐步下移至1.35。

　　技术面来看，美元兑加元短期震荡格局稳固。从分时级、周级走势图来看，汇率长期维持区间拉锯态势，缺乏清晰方向指引；日线级别上，汇价处于近期形成的震荡区间内，多空力量相对均衡，未出现明确趋势信号。指标层面，短期均线系统呈粘合状态，未能提供有效支撑或压制，RSI指标处于中性区间，MACD指标动能微弱，暗示短期难有大幅突破，需等待关键点位的有效突破以确认趋势。

　　展望后市，美元兑加元仍将维持震荡拉锯格局，全年或呈温和下行态势。上方关键阻力位聚焦1.38关口，此处为前期震荡区间上沿，若能有效突破或打开进一步上行空间；下方支撑则关注1.3750一线，若意外跌破可能下探1.37整数关口，中长期或向1.35中枢靠近。短期核心关注点集中在美联储及加拿大央行议息会议表态、国际油价走势，同时需跟踪美加贸易谈判进展及两国经济数据表现。关税政策变动与油价超预期波动，将成为影响汇率的主要风险点。