一、行情回顾

　　节前最后一个交易日，铁矿石期货主力合约报收于789.5元/吨，跌幅0.57%。

　　二、基本面汇总

　　2025年12月22日-12月28日中国47港铁矿石到港总量2727.8万吨，环比减少62.4万吨。

　　12月30日：全国主港铁矿石成交138.7万吨，环比上涨81.07%；远期现货成交170万吨。

　　据统计全国45个港口进口铁矿库存总量15970.89万吨，环比增加112.23万吨；日均疏港量325.21万吨，增10.15万吨；在港船舶数量105条，增2条。

　　三、机构观点

　　新纪元期货：2026年，铁矿石市场预计步入“供应持续扩张、需求结构分化”的宽松新阶段。供应端，主流矿山(如淡水河谷、力拓)仍有产能释放计划，西芒杜项目进入产量爬升期，全球供应格局趋于多元。国内产量在政策扶持下力求“稳中有升”，但受资源禀赋所限，增量有限。需求端，国内粗钢消费预计延续小幅下滑，钢厂利润压力下，铁矿石消费进一步向高品位、低杂质资源倾斜，对主流中高品矿的需求结构形成支撑。综合来看，铁矿石供需趋于宽松，价格上行空间受限。预计全年进口价格中枢维持在90-100美元/吨区间。市场交易逻辑将从单纯的“量增”转向对“矿石品质”和“生产成本”的博弈。港口高库存可能成为常态，持续压制价格反弹动能。

　　南华期货：2026年预计在供应增加，但有出口的支撑情况下，铁矿石虽基本面边际转弱，但可能存在阶段性、结构性缺货的情况，下方需求有支撑。国内需求整体维稳，海外需求偏强。预计价格趋势性不强，维持宽幅震荡格局。四季度价格区间普氏62：【90，115】，铁矿石指数为【700,900】。