最近，商业航天火爆，而卫星主题更是风口浪尖！

我们近期撰文指出“商业航天已经取代机器人”，成为市场第一概念主题！而在商业航天细分产业中，卫星是牛股预期集中、产业确定性最强的方向。

而前面评测中还欠大家一个中证卫星产业指数的分析，顺便再深挖一下，喜欢的朋友双击页面点赞支持！

要说真是离谱，一直等调整，可周四等来卫星的发疯。挂钩中证卫星产业指数的卫星产业ETF（159218.SZ）盘中涨幅一度超过5%，洪荒之力加成了！

为什么这么夸张？因为放卫星、发射火箭的消息太密集了，产业格局可能超出我们想象。如上图，马斯克的Spacex估值8000亿，要发1.5万颗卫星，还有太空发电、太空数据中心。

而东大不甘示弱，各种“大放卫星”的计划，真是亮花眼了，再等两个月估计卫星数量要超过10万颗了（汗！）。所以，卫星市场的想象空间确实很大，而且是新赛道拥挤度还不算高。

因此不管周四涨多少，卫星这个赛道预期中长期反复活跃，毕竟我们已经封了“第一概念”了。那么现在深挖下卫星主题ETF，主要是搞清楚中证卫星和国证卫星到底有什么不同？

我们先直观地看下二者权重靠前的成分股（据中证和国证指数网站），你可能会发现还是有相当差异的。到底为什么会这样？

参考上图，我们从指数编制规则，就可以看出来门道。

中证卫星产业指数覆盖的产业链范围更全，比国证卫星通信指数多了平台、导航、遥感、设备和软件开发等细分赛道，这也是为甚后者叫“卫星通信”了。

必须说我们99.9%的人，对于卫星产业都是门外汉，到底“大而全”好、还是专注于通信领域好，我们很难评估。

但是可以更深度一点看看成分股差异。

我们人肉整理了两大指数成分股对比，其实只有21只成分股是重叠的。特别是权重靠前的几个龙头股是差不多的，因此总体走势是差不多的。

差异上，中证卫星的权重股更为集中些，比如航天电子的权重比国证的高了1.5%，贡献更大；而且产业链延伸丰富了广度和深度，比如多了一些软件股。而相对而言，国证卫星中的通信领域更深度。

那么两大指数谁好？其实未必有标准答案。

如果是在这两周行情爆发前，国证的走势强一些，但这两周是中证的强，特别是产业链下游的如地图、导航股有补涨参与的感觉。

因此，我们可能一时半会搞不清谁更好，而且也未必需要如此。中证产业链全因此容错率更高，国证的可能对对卫星通信方向更聚焦，比如还有CPO（光迅科技）、量子科技成分（国盾电子）等更细的小产业。

所有叫“卫星XX”的ETF都是中证、国证这两个指数体系的，可在F10中里自己找到。

卫星近期涨幅不小，但由于概念太大，总体预期是长期反复活跃。正如同机器人概念去年开始预热时火爆一样，利好频率+共识是关键。如上图，没出业绩的时候，反而最容易产生预期，打出高度。而真开始一板一眼发展的时候，反而市场会冷静，就如同现在机器人一样。如果出现了高毛利的产业龙头，机构会扎堆进入来抱团，就是兑现期了。

而卫星系主题ETF，会成为市场主流品种，比如首支159218卫星产业ETF目前稳定日成交破亿。而份额也增长了N多倍，而越来越多的跟踪卫星产业的ETF开始发行，可见从供需两侧来看，对卫星产业整个赛道的共识越来越多了。

商业航天特别是卫星产业，毫无疑问将是我国下一个全球优势产业。早期发展周期，概念炒作预期会反复活跃，相关ETF放进工具箱，择机而动。

来源：木鱼ETF原创分享