【盘面信息】铁矿石价格底部反弹，收较长的下影线。

　　【信息整理】1.截至12月1日，中国47港进口铁矿石港口库存总量16023.98万吨，较上周一增108.29万吨；45港库存总量15348.98万吨，环比增111.59万吨。2.12月1日-12月7日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1195.6万吨，环比下降18.3万吨，呈小幅回落态势。当前库存水平略低于今年四季度以来的平均值。3.12月9日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3302元/吨，日环比减少9元/吨，平均利润为-26元/吨，谷电利润为81元/吨，日环比减少2元/吨。4.截至12月9日12：00，江苏地区钢厂铁水与废钢价差相比，铁水比废钢价格高74元/吨。5.12月9日，全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量510.32万吨，增1.24万吨，增0.24%；库存周转天7.8天，持平；日消耗总量55.84万吨，降0.49%；日到货总量57.08万吨，降0.03%。

　　【南华观点】近期铁矿石交易基本面权重略升，但随产业链矛盾缓解、钢厂利润回升及冬储补库刚性需求增强，价格下方空间预计有限。宏观周临近，价格对宏观面的交易权重可能上升。

　　供应端，全球发运累计同比增3250万吨，非主流矿贡献主要增量。港口库存继续累积，交割品资源短缺情况缓解。需求端，铁水产量季节性下降，但钢厂利润回升后进一步减产动力不强。钢厂铁矿库存偏低，节前补库刚需对价格形成支撑

　　宏观方面，重点关注美联储议息会议与国内经济工作会议可能带来的预期差。短期价格或随宏观情绪波动。整体来看，预计铁矿价格下行后，下方买盘支撑有支撑，下行空间有限。

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