“人民币虽然说不会大幅贬值，但是现在内地定存(一年期)利率已经降到1.5%左右，理财产品的收益也在下降，那点收益根本没法抵消人民币的贬值。”王林认为。

11月初开始，人民币对美元汇价持续下跌。截至17日13时26分，人民币对美元报6.4813，较前一日收市跌80个基点。人民币中间价17日报6.4757，大跌131基点，是连续第九天下降。当天，美联储在经过两天的货币政策例会后，宣布了历史性的加息决定，将美国推入利率正常化的轨道。

这些市场变动，确实让个人投资者更容易接受“人民币将继续贬值”的论调，但问题是，把所有人民币资产都换回港元或美元，这样的做法真的明智吗?

央行网站近日刊文指出，人民币加入特别提款权(SDR)后，境外主体持有的人民币资产规模将逐步扩大，市场观察人民币汇率的一个新逻辑正逐步建立。中国外汇储备充裕、财政状况良好、金融体系稳健。从中长期基本面看，人民币汇率有条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。

换成港元做什么?

今年8月，人民币汇改给市场带来突变时，像王林一样忙着挪腾人民币资金的香港人不在少数，有些甚至不惜提前中断在香港银行的人民币定期存款，宁愿向银行支付罚款，也要先把人民币资金换回港币。

如今，美联储加息“靴子”落地，“王林们”有了更多把手上的人民币资金换成港币或美元的理由。

“至少可以保值。”同样在香港工作的李楠(化名)向《第一财经日报》记者表示，他在美联储宣布加息前，已将大部分人民币资金换回港币。

香港金管局的大数据显示，今年8~10月，香港的人民币存款金额持续下降。8月，人民币存款减少1.5%至9790亿元;9月和10月，人民币存款分别减少8.5%和4.6%;至10月底时，人民币存款规模已经缩减到8543亿元。与之相对应的是，港币存款在10月上涨0.6%。

然而，在香港的联系汇率制下，存款在过去7年里从来都是不划算的买卖，因为跟随美联储的政策，港币存款的利率低到可以忽略不计。以汇丰银行为例，低于5000港元的存款，利率为0;1万~99.9万港元的存款，一年期利息为0.15%;存款金额增加到100万港元以上，一年期存款利息才增加到0.2%。

“换成港币是没有利息收入了，不过现在还是保值比较重要。”李楠对本报记者表示，他暂时还没发现合适的投资机会，“可能等等看香港加息之后有什么变化”。

美联储宣布加息后，香港金管局17日上午也宣布将基本利率上调25个基点至0.75%，为香港7年来首次调整利率，但基本利率上调是否必然带动存贷利率上升，仍有不确定性。

香港金管局总裁陈德霖17日解释称，香港银行的存款和贷款利率会因银行间同业拆息变化而作出调整，银行间同业拆息是一个重要因素，但并不是唯一影响因素。

“现在银行间流动性充裕的情况下，三个月HIBOR(香港银行同行业拆借利率)基准利率可能会保持在低位。短期内，港元利率的升幅可能比美元更小。”法国兴业银行亚洲(除日本外)利率策略主管张淑娴对本报记者表示。

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