［由于需求激增，且短期内无法轻易解决供应问题，海外分析师表示，国际银价的新强势可能不仅是短期的上涨。同时，美国交易所的不稳定性也加剧了国际贵金属价格波动。］

　　11月28日，纽约商品交易所（COMEX）白银期货价格冲高至每盎司57.245美元，刷新历史高点，周涨幅达13％，伦敦现货白银同步突破56.5美元/盎司；与此同时，伦敦现货黄金价格也站上了4200美元/盎司关口。

　　国际银价今年以来的上涨幅度远超国际金价，目前金银比位于74附近，如果2026年国际金价将达到5000美元/盎司的预期可以实现，那么意味着国际白银价格将升至100美元/盎司附近。

　　是什么造成了本轮国际银价大涨？是投资者终于意识到白银已经变得多么稀缺。与全球经济加速电气化相关的工业需求已经连续5年造成了严重的供应缺口，这种不匹配在2025年引发了一系列供应冲击。

　　特朗普的关税政策导致了黄金、白银等贵金属大量涌入美国，因为交易员们为可能征收的关税做准备。尽管黄金和白银最终没有被征收关税，但这种担忧从未完全消散——尤其是在白宫正式将其列为关键金属之后。美国库存的所有这些额外的金属都收紧了其他地方的现货库存，尤其是伦敦场外交易市场的现货库存。

　　由于需求激增，且短期内无法轻易解决供应问题，海外分析师表示，国际银价的新强势可能不仅是短期的上涨。同时，美国交易所的不稳定性也加剧了国际贵金属价格波动。

　　芝加哥商品交易所集团（CME Group）数据中心的故障问题，导致期货交易暂停，扰乱了全球市场，并推动了对黄金、白银的一些短期避险需求。故障是由芝加哥地区一个数据中心的冷却系统问题引起的，本次停牌时间比2019年因技术错误导致的类似停牌时间长，凸显了美国电子交易平台的不确定性风险。

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