【品种策略】热卷：12月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	市场预期政策支持，钢材价格震荡偏强；库存高企，去库缓慢，需关注减产路径和消费情况；成本端铁矿估值高，涨幅受限；企业盈利率下跌，负反馈风险增加。
银河期货	震荡	热卷产量增加但表观需求小幅下滑，钢材总库存去库速度放缓，铁矿石结构性短缺支撑成本，基建需求增长，整体维持震荡趋势，需关注宏观政策和煤矿安全检查等因素。
兴业期货	震荡	周末现货价格上涨，但热卷高库存去化不理想，基本面压力较大。宏观政策面预期积极，美联储降息预期升高，中美关系缓和，市场风险偏好回升。成本端焦煤价格回调，但铁矿价格坚挺，预计热卷价格维持区间运行。
恒泰期货	中性	钢厂盈利率下降和需求疲软导致供需双弱，叠加房地产数据疲弱和基建托底效果不明显，短期内宏观预期影响减弱，热卷需求转弱，盘面价格低估值显现，建议观望。
正信期货	空	铁水产量下滑和高炉开工减少，虽然需求有所改善，但随着淡季深入，预计热卷价格仍有回调空间，库存压力将逐渐显现。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

市场预期政策支持，钢材价格震荡偏强；库存高企，去库缓慢，需关注减产路径和消费情况；成本端铁矿估值高，涨幅受限；企业盈利率下跌，负反馈风险增加。

银河期货

震荡

热卷产量增加但表观需求小幅下滑，钢材总库存去库速度放缓，铁矿石结构性短缺支撑成本，基建需求增长，整体维持震荡趋势，需关注宏观政策和煤矿安全检查等因素。

兴业期货

震荡

周末现货价格上涨，但热卷高库存去化不理想，基本面压力较大。宏观政策面预期积极，美联储降息预期升高，中美关系缓和，市场风险偏好回升。成本端焦煤价格回调，但铁矿价格坚挺，预计热卷价格维持区间运行。

恒泰期货

中性

钢厂盈利率下降和需求疲软导致供需双弱，叠加房地产数据疲弱和基建托底效果不明显，短期内宏观预期影响减弱，热卷需求转弱，盘面价格低估值显现，建议观望。

正信期货

空

铁水产量下滑和高炉开工减少，虽然需求有所改善，但随着淡季深入，预计热卷价格仍有回调空间，库存压力将逐渐显现。

【品种策略】热卷：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货美联储可能最快9月降息，预计热卷市场将受此影响。银河期货美联储将利率维持在5.25%-5.5%，通胀数据增强对抗通胀信心，降息时机临近。钢材市场供需双弱，维持震荡走势。申银万国钢材需求兑现有限，库存去化减慢，地产政策带动宏观预期回暖。热卷价格短期震荡偏弱，预计等待需求端恢复。国投安信期货热卷需求回落，产量维持高位，库存压力增大。钢厂利润恶化，陷入大面积亏损。兴业期货热卷短期基本面有限，出口风险高，高供给、高库存待解。经济内需不足，稳增长政策有...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：11月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡基建项目临近收尾，水泥需求下降，钢材供需双降，铁水产量缩减，成材基本面走弱与宏观不确定性博弈，盘面难有顺畅行情。银河期货震荡热卷现货价格小幅波动，市场需求因天气转凉而下滑，产量增速放缓但仍累库，基本面继续恶化。尽管钢价面临下跌压力，但受到宏观事件影响，整体行情维持震荡，卷螺差高位可尝试做空。兴业期货震荡宏观方面增量财政政策超预期概率较低，市场风险偏好回落；中观热卷供需结构健康，但供需双双小幅下降，库存延续降势，直接、间接出口面...

同花顺期货

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