11月21日亚洲时段，美元兑日元汇率持续向高位逼近，最新报157.86，较前一交易日上涨0.23%，创下近三个月以来的新高。这一强势格局背后，是日本央行宽松立场延续、美日利差维持高位，以及日本出口数据疲软的三重因素驱动。按当日人民币对美元中间价7.0875计算，日元兑人民币约为0.0449，日内波动幅度控制在0.3%以内，反映市场对日元贬值节奏的密切关注。

　　日本央行的政策导向是美元兑日元走势的核心变量。以行长植田和男为首的决策层近期明确表示，日本核心通胀率已回落至2%以下，10月核心CPI同比仅增长1.8%，当前宽松货币政策需持续以巩固经济复苏基础，短期内启动加息的可能性极低。而美联储虽有降息预期，但当前联邦基金利率仍维持在5.25%-5.5%区间，美日10年期国债利差仍高达3.2个百分点，这种利差优势持续吸引资金流入美元资产，为美元兑日元提供强劲支撑。

　　日本经济基本面与汇市干预预期的博弈进一步放大汇率波动。最新数据显示，日本三季度GDP环比下降0.3%，连续两个季度负增长，陷入技术性衰退；10月出口同比下降2.1%，汽车与电子零部件出口疲软成为主要拖累。经济疲软叠加日元贬值，市场对日本财务省干预汇市的预期升温，不过截至目前尚未出现明确干预信号。机构对美元兑日元走势判断分歧，摩根大通认为汇率或触及160关口，而三菱日联则预测日本央行可能在明年一季度释放政策转向信号，限制日元进一步贬值。

　　美元兑日元技术分析

　　技术形态上，美元兑日元呈现明确的上升通道走势，157.50关口已从前期阻力转化为稳固支撑。短期交易区间聚焦157.50-158.20，上方关键阻力位于158.30——该点位是2023年11月以来的阶段性高点，若有效突破将打开至159.00-159.50的上行空间。支撑端呈梯度布局，157.50-157.20为第一支撑带，此处是近期上涨过程中的回调低点；若意外失守，下一档支撑将指向156.80，该位置与50日均线重合，技术支撑力度较强。

　　技术指标释放偏多信号。均线系统呈现完美多头排列，5日、10日、20日均线依次向上发散，汇率稳稳运行于均线上方，为上涨提供有力支撑；MACD指标在零轴上方维持红柱，且发散幅度有所扩大，显示多头动能持续增强。RSI(14)指标升至68，处于偏强区域但尚未触及超买阈值（70），短期仍有上行空间。成交量方面，近期汇率上涨过程中成交量同步放大，印证当前上涨趋势的有效性，后续需重点关注158.30阻力位突破情况及汇市干预信号。

　　后市来看，美元兑日元的强势格局短期内或延续，但需警惕日本财务省的突然干预。若美元兑日元突破158.50关口，干预概率将显著上升；反之，若美国非农数据不及预期引发美联储降息预期升温，美元兑日元可能回调至156.50-157.00区间。