【品种策略】原油：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	原油市场显著回调，主要因俄乌局势缓和信号增强，美俄或达成和平方案，解除地缘风险，俄油制裁可能松绑，原油过剩风险增加。此外，宏观面不乐观，避险情绪未被充分计价，短期原油维持60-65区间震荡。
兴业期货	震荡	地缘政治传闻导致油价回吐风险溢价，俄罗斯石油产量未受制裁影响，EIA原油库存下降但成品油累库超预期，市场不确定性仍需时间明朗。
光大期货	震荡	EIA库存报告显示美国原油库存下降，但成品油需求下降，同时汽油和馏分油库存增加，加上俄乌冲突谈判可能性，市场对供应增加的担忧导致油价承压。
财达期货	空	外盘布伦特原油呈下行趋势，塞尔维亚石油公司恢复运营及南苏丹油田正常出口增加供应，美联储降息不确定性削弱油价上涨动力。
正信期货	震荡	短期内成品油需求预期转弱，尽管原油库存减少，但成品油库存大幅增加，基本面承压。地缘政治情绪虽有缓和，但仍存在反复。欧佩克调整全球石油格局预期为过剩，市场供过于求的状况未改善，油价可能震荡承压。
申银万国	偏空	美国参与俄乌冲突可能导致俄石油出口增加，加剧供应过剩；俄副总理否认制裁影响，表示将达产配额；美国原油库存下降，但汽油和馏分油库存增加，整体供应过剩趋势难改。
混沌天成研究	震荡	OPEC+暂停增产计划，俄罗斯原油供应受阻，但整体供应过剩，需求端经济数据疲软，EIA库存变化显示市场仍处于震荡格局。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

原油市场显著回调，主要因俄乌局势缓和信号增强，美俄或达成和平方案，解除地缘风险，俄油制裁可能松绑，原油过剩风险增加。此外，宏观面不乐观，避险情绪未被充分计价，短期原油维持60-65区间震荡。

兴业期货

震荡

地缘政治传闻导致油价回吐风险溢价，俄罗斯石油产量未受制裁影响，EIA原油库存下降但成品油累库超预期，市场不确定性仍需时间明朗。

光大期货

震荡

EIA库存报告显示美国原油库存下降，但成品油需求下降，同时汽油和馏分油库存增加，加上俄乌冲突谈判可能性，市场对供应增加的担忧导致油价承压。

财达期货

空

外盘布伦特原油呈下行趋势，塞尔维亚石油公司恢复运营及南苏丹油田正常出口增加供应，美联储降息不确定性削弱油价上涨动力。

正信期货

震荡

短期内成品油需求预期转弱，尽管原油库存减少，但成品油库存大幅增加，基本面承压。地缘政治情绪虽有缓和，但仍存在反复。欧佩克调整全球石油格局预期为过剩，市场供过于求的状况未改善，油价可能震荡承压。

申银万国

偏空

美国参与俄乌冲突可能导致俄石油出口增加，加剧供应过剩；俄副总理否认制裁影响，表示将达产配额；美国原油库存下降，但汽油和馏分油库存增加，整体供应过剩趋势难改。

混沌天成研究

震荡

OPEC+暂停增产计划，俄罗斯原油供应受阻，但整体供应过剩，需求端经济数据疲软，EIA库存变化显示市场仍处于震荡格局。

【品种策略】原油：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡OPEC+延长减产措施支撑供给，但中国炼厂开工率低位导致需求疲软，EIA和OPEC下调需求预期，整体需求依然悲观，油价处于震荡区间。银河期货震荡地缘政治风险增加和OPEC+可能延长减产计划为油价提供支撑，但美国原油库存增加和房屋开工数据疲软限制了涨幅，短期Brent预计在70-77美元/桶区间波动。恒泰期货中性俄乌紧张局势加剧和挪威油田停产引发供应担忧，同时美元指数下跌推动油价短期攀升。兴业期货震荡地缘政治扰动未能改变原油震荡局面；OPEC增...

同花顺期货

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【品种策略】原油：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡原油市场近期陷入窄幅震荡，地缘政治因素提供短线支撑但干扰较大，宏观面利好反馈不明显，市场避险情绪升温，加之美国政府停摆风险，整体压力未消，中长期仍受压制。兴业期货震荡乌克兰对俄罗斯能源设施的打击和西方制裁加剧供应担忧，但OPEC+增产使中东供应宽松，短期油价可能测试阻力位，但需更多驱动，中长期供应过剩或导致油价下行。申银万国偏空欧美对俄罗斯制裁引发冬季燃料担忧，但沙特降低对亚洲原油售价应对OPEC+增产，市场供应充足。俄港口袭击可能...

同花顺期货

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