【品种策略】原油：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	OPEC+延长减产措施支撑供给，但中国炼厂开工率低位导致需求疲软，EIA和OPEC下调需求预期，整体需求依然悲观，油价处于震荡区间。
银河期货	震荡	地缘政治风险增加和OPEC+可能延长减产计划为油价提供支撑，但美国原油库存增加和房屋开工数据疲软限制了涨幅，短期Brent预计在70-77美元/ 桶区间波动。
恒泰期货	中性	俄乌紧张局势加剧和挪威油田停产引发供应担忧，同时美元指数下跌推动油价短期攀升。
兴业期货	震荡	地缘政治扰动未能改变原油震荡局面；O PEC增产及挪威油田恢复生产缓解供应紧张；API数据显示美国原油库存增加，整体数据偏空，市场疲软，缺乏强单边驱动。
正信期货	震荡	美国原油库存大幅减少支撑油价，但挪威油田恢复生产及欧佩克+增产预期增加供应压力，加上地缘局势未完全缓和，国际油价面临宽幅震荡。
光大期货	震荡	挪威Johan Sverdrup油田恢复生产对油价支撑减弱，美国原油库存增加但成品油库存下降，俄乌冲突升温影响油价，短期油价预计震荡运行。
申银万国	震荡	原油夜盘上涨0.97%，因挪威Joh an Sverdrup油田部分恢复生产，美国原油库存大幅减少，短期供应面改善，但市场对整体供需平衡仍存不确定性。
混沌天成研究	偏空	短期原油库存偏低导致价格上涨，但供应意外冲击可能被市场过度反应，中长期来看，特朗普上台和中国能源转型仍支持原油偏空的逻辑。
华泰期货	空	成品油出口退税下调增加出口成本，可能导致内贸价格下跌以维持出口利润，侵蚀国内炼厂利润，政策不鼓励增加成品油出口。

原油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

OPEC+延长减产措施支撑供给，但中国炼厂开工率低位导致需求疲软，EIA和OPEC下调需求预期，整体需求依然
悲观，油价处于震荡区间。

银河期货

震荡

地缘政治风险增加和OPEC+可能延长
减产计划为油价提供支撑，但美国原油库
存增加和房屋开工数据疲软限制了涨幅，
短期Brent预计在70-77美元/
桶区间波动。

恒泰期货

中性

俄乌紧张局势加剧和挪威油田停产引发供
应担忧，同时美元指数下跌推动油价短期
攀升。

兴业期货

震荡

地缘政治扰动未能改变原油震荡局面；O
PEC增产及挪威油田恢复生产缓解供应
紧张；API数据显示美国原油库存增加
，整体数据偏空，市场疲软，缺乏强单边
驱动。

正信期货

震荡

美国原油库存大幅减少支撑油价，但挪威
油田恢复生产及欧佩克+增产预期增加供
应压力，加上地缘局势未完全缓和，国际
油价面临宽幅震荡。

光大期货

震荡

挪威Johan Sverdrup油田
恢复生产对油价支撑减弱，美国原油库存
增加但成品油库存下降，俄乌冲突升温影
响油价，短期油价预计震荡运行。

申银万国

震荡

原油夜盘上涨0.97%，因挪威Joh
an Sverdrup油田部分恢复生
产，美国原油库存大幅减少，短期供应面
改善，但市场对整体供需平衡仍存不确定
性。

混沌天成研究

偏空

短期原油库存偏低导致价格上涨，但供应
意外冲击可能被市场过度反应，中长期来
看，特朗普上台和中国能源转型仍支持原
油偏空的逻辑。

华泰期货

空

成品油出口退税下调增加出口成本，可能
导致内贸价格下跌以维持出口利润，侵蚀
国内炼厂利润，政策不鼓励增加成品油出
口。

【品种策略】原油：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司核心观点南华期货原油期货价格上涨，加拿大和欧元区降息提振市场预期，供需紧张格局延续，库存上升。看涨三季度油价，布伦特原油区间震荡。继续持有。财达期货原油价格周一大幅下跌，但周三开始反弹。石油输出国组织6月部长级会议决定从10月开始逐渐取消220万桶/天的自愿减产部分，引发国际油价大幅下跌。后半周，美国新增就业人数低于预期、劳动力市场降温、市场对美联储9月降息预期升温，油价转涨。沙特表态强硬，宏观层面不明朗，加上端午假期外盘油价上涨，国内开盘有补涨需求。...

同花顺期货

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【品种策略】原油：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡地缘政治波动导致市场对供给侧收缩的预期升温，同时夏季消费窗口打开，支撑油价偏强运行，但整体供应压力依旧较大。南华期货震荡中美关系好转提振短期预期，OPEC+增产计划及需求旺季来临，库存下降支撑油价，短期需求复苏盖过增产担忧，整体油价震荡上行。兴业期货震荡市场对贸易谈判有积极预期，OPEC产量增幅低于预期，但全球原油库存去化困难，消费端表现不佳，限制油价进一步反弹空间。申银万国震荡短期内夏季高峰需求及俄乌问题支撑原油价格抗跌，但长期...

同花顺期货