【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌1.07%，标普500指数跌0.83%，纳指跌1.21%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.42%，万得中概科技龙头指数跌0.85%。

国内方面，昨日指数继续下跌，全市场有1246家个股上涨，市场赚钱效应大幅回落。市场成交量达到1.95万亿，较上一日放大了157亿。截止收盘，沪指跌0.81%、深成指跌0.92%、创业板指跌1.16%。

在领涨热点方面，文化传媒、小红书概念大涨，源于消息面上，阿里巴巴正式宣布“千问”项目全力进军AI to C市场，上线千问App公测版。

走势落后方向上，煤炭板块大幅回调，源于板块前期涨幅较大，出现技术性回调。电力设备板块大跌，源于近期板块涨幅突出，短期迎来情绪退潮。

整体来看，昨日市场延续调整态势，三大指数震荡收跌，日线形成三连阴格局。受隔夜美股等外围市场集体走弱传导，A股亦同步承压下行。结构上看，板块轮动节奏显著加快，热点持续性普遍偏弱。此外，近期监管对小盘投机风格的规范力度加大，部分题材炒作明显降温，对市场情绪形成进一步扰动。

近期市场持续疲软，主要源于外因和内因两方面。外因方面，当前全球金融市场正面临两大考验：其一，近期美联储多个票委成员表达了鹰派的观点，美联储12月降息概率已经降至50%以下，引发流动性收紧预期。其二，英伟达连遭桥水、软银等机构大举减持，AI赛道正经历预期重构。英伟达本周发布的财报将是市场的下一个关注焦点。内因方面，年末效应持续发酵，市场正经历“季节性低迷”，风险偏好维持低位。

展望未来，海外方面，11月下旬美国就业通胀等各项重磅数据将相继披露，这些数据是市场评估美联储货币政策的重要标尺，美联储12月降息预期将逐步明朗，这有助于降低市场的不确定性。国内方面，12月上旬至中旬，中央政治局会议和中央经济工作会议将隆重举行。这两场会议是决定明年经济顶层设计的重磅会议。从过往的经验来看，在会议开始前1-2周，市场往往会对会议释放出的积极政策信号抱有较高预期，这也会催化市场提前开始反弹。

短期来看，全球不确定性仍存，指数维持宽幅震荡的格局不变。不过，在三连阴后，沪深300、中证500等主要宽基指数已经跌至中期支撑区域，且部分技术指标显示出一定超卖迹象，叠加昨日小盘投机风格也已经出现了明显的情绪性调整，市场超跌反弹时点或逐步临近。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）传媒/软件：AI应用的核心方向，受益于千问App公测版上线的催化。板块逻辑相对一般，持续性尚待观察。2）创新药：昨日板块继续跟随指数回踩，但技术上双底结构已经形成，继续看震荡上行趋势。3）消费：近期关注度大幅提升，昨日震荡为主，重磅会议前预计仍有结构性机会。4）金融/红利：昨日震荡回调，待板块回调至均线区域，仍可逢低布局。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）

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