债市观察

　　中债指数走势

　　今日债券市场指数小幅波动，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）107.8821，下跌0.0035%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）255.7128，上涨0.0035%，平均市值法到期收益率为1.8997%，平均市值法久期为5.8747。

　　利率品种

　　今日利率债市场收益率小幅波动。具体来看，中债国债收益率曲线3M期限稳定在1.35%；2年期收益率稳定在1.43%；10年期收益率稳定在1.81%。

　　信用品种

　　今日信用债市场收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限稳定在1.61%，3年期收益率稳定在1.88%，5年期收益率稳定在1.98%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在6.91%。

　　具体波动情况请见《各主要关键期限到期收益率两日变动》。

　　海外市场

　　11月13日美国国债收益率整体上行。具体来看，美国国债收益率曲线3M期限上行1BP至3.96%，3年期收益率上行2BP至3.57%，10年期收益率上行3BP至4.11%。

　　【注】

　　1、中债信用债收益率曲线基于中债市场隐含评级编制。

　　2、中债市场隐含评级变动见中债综合业务平台及下载通道“中债市场隐含评级”。

　　其他市场观察

　　公开市场

　　央行公告，2025年11月14日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2128亿元7天期逆回购操作。

　　货币市场

　　今日Shibor小幅波动，隔夜Shibor报1.3630%，上行4.80个基点；一个月Shibor稳定在1.5180%。

　　国债期货

　　11月14日，2年期国债期货主力合约TS2512下行0.01%至102.454，对应期货收益率上行1.06个基点至1.3522%；5年期国债期货主力合约TF2512稳定在105.875，对应期货收益率上行0.72个基点至1.5431%；10年期国债期货主力合约T2512稳定在108.415，对应期货收益率上行0.38个基点至1.6759%；30年期国债期货主力合约TL2512上行0.03%至116.160，对应期货收益率上行0.29个基点至2.1374%。

　　股票市场

　　今日沪深两市整体下跌，上证综指下跌39.01点（或-0.97% ）至3990.49点，深证成指下跌260.49点（或-1.93% ）至13216.03点，创业板指下跌90.25点（或-2.82% ）至3111.51点。

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　　中债公募REITs日报

　　2025年11月14日，已上市77只公募REITs收盘价较前一交易日平均上涨0.42%;平均换手率为0.77%,较前一交易日上升0.11%；平均成交量为203.88万份，较前一交易日增加13.45%；总成交金额为6.22亿元，较前一交易日增加14.72%。

　　中债估值方面，今日77只公募REITs中债估值价格平均上涨0.02元，其中经营权类REITs中航京能光伏价格涨幅最大,达0.15元。估值收益率方面，77只公募REITs中债估值收益率平均下行3.59BP，其中中航京能光伏REIT下行幅度最大，达21.92BP。

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