对美联储（Federal Reserve）将失去独立性的担忧，是推动国际金价走强的重要因素之一。美国最高法院表示，就特朗普总统是否有权解雇美联储理事丽莎·库克的问题，将于1月21日听取辩论意见。

　　自8月以来，特朗普一直试图将美联储理事丽莎·库克从美联储货币政策委员会中除名，理由是指责她曾在抵押贷款协议上进行虚假陈述，但库克没有受到任何民事或刑事指控。

　　分析人士认为，特朗普安插白宫经济顾问米兰兼职美联储理事和试图解雇库克都是为了实现2026年大幅降息，而无论白宫顾问兼职美联储理事抑或总统解雇美联储理事都是前所未有之举。

　　StoneX市场分析主管罗娜·奥康奈尔认为，如果这起官司的结果有利于特朗普，在美联储独立性减弱与白宫政策不确定性影响下，或将支持国际金价大幅上涨，再度刷新历史纪录。反之，如果库克胜诉，情况或将相反。

　　尽管最高法院将在1月听取口头辩论，但预计不会很快做出裁决，因此在可预见的未来，库克还将将继续担任现有职务。当前美联储虽然重启了宽松周期，但由于通胀压力仍居高不下，一直不愿采取激进行动。美联储主席鲍威尔曾表示12月降息或有变数。

　　但市场目前普遍认为，将重新恢复发布的经济数据或迫使美联储在12月议息会议上继续降息，当前这一概率为65%。除库克涉及的这起官司外，鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束，由于这一职位候选人由美国总统进行提名，因此几乎可以确认继任者将支持大幅降息。

　　近期国际金价反弹，与特朗普政府最近的一系列举措相关，整体加剧了市场对不确定性风险的担忧，投资者不得不通过积累避险资产来对冲风险。在全球范围内“去美元化”趋势持续，各国央行增持黄金储备继续形成结构性需求。黄金牛市既是投机性投资的结果，也是机构和央行实施多样化策略的结果。

　　美国政府政策的不可预测性、美国经济指标发出的信号，以及不断升温的地缘局势，使得结构性的黄金多头头寸变得越来越合理。