1.11月13日(周四)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.01%，标普500指数期货跌0.15%，纳指期货跌0.20%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.65%，英国富时100指数跌0.54%，法国CAC40指数涨0.37%，欧洲斯托克50指数跌0.05%。

　　3.截至发稿，WTI原油涨0.79%，报58.95美元/桶。布伦特原油涨0.73%，报63.17美元/桶。

　　市场消息

　　美联邦政府结束停摆，但重启时间或达一周以上。当地时间11月12日，美国总统特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。当天早些时候，美国国会众议院表决通过此前由参议院通过的一项联邦政府临时拨款法案。众议院最终以222票支持、209票反对的结果通过该法案。该法案将为联邦政府提供持续拨款，使大部分政府机构获得运作资金直至2026年1月30日。不过，美国联邦政府要全面恢复正常运作可能还需数日，部分机构甚至得一周或更久。薪资系统需要更新以补发停摆期间的工资。停滞长达43天的拨款发放、贷款申请和客服积案也需尽快。

　　纽约联储官员：美联储或很快启动资产购买以维持流动性。纽约联储官员Roberto Perli表示，隔夜融资成本上升表明银行准备金已不再充裕，美联储“无需等待太久”就将通过购买资产以维持理想的流动性水平。Roberto Perli负责美联储的证券投资组合，即系统公开市场账户(SOMA)。他周三在为纽约联储联合主办的会议准备的讲稿中表示，包括货币市场利率上升在内的几项指标“有力地表明，准备金已不再充裕”。这一表态呼应了纽约联储主席威廉姆斯当日早些时候的言论。威廉姆斯表示，美联储距离达到“充裕准备金”水平已不远，而“自然的下一阶段”将是逐步恢复资产购买。尽管美联储已正式宣布将于12月1日结束量化紧缩(QT)，但近期美国市场流动性持续紧绷，多项指标已发出明确预警。这促使市场参与者质疑美联储是否可能被迫在结束资产负债表缩减之前就干预货币市场。

　　特朗普经济顾问哈西特放风：若执掌美联储 将支持降息50个基点。白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特表示，他已告知美国总统特朗普，若获得提名接替杰罗姆·鲍威尔出任美联储主席，将愿意接受该职位，并强调在12月政策会议上更倾向于实施更大幅度降息。被特朗普列为最终候选人之一的哈西特指出，根据现有迹象研判，他预计美联储将下调关键利率25个基点。令他意外的是，考虑到持续的政府停摆及优于预期的通胀数据，鲍威尔未被迫采取更激进的降息举措。哈西特明确表态支持降息50个基点。

　　美国零售业招聘数量大幅下滑，或预示圣诞购物季需求疲软。Indeed Hiring Lab的数据显示，与去年同期相比，美国包括酒店、零售商店和食品服务在内的零售相关职位招聘数量下降了16%，这是一个令人担忧的迹象，预示着重要的假日购物季的支出前景。零售业招聘下滑至低于新冠疫情前的季节性招聘水平，这为美国零售商对假日季的需求预期提供了线索。该机构高级经济学家丹尼尔·卡尔伯森表示，由于关税负担增加、消费者信心低迷以及美国政府关门的影响，零售商可能会抑制招聘。根据密歇根大学11月份的调查，11月初美国消费者信心跌至三年半低点。

　　个股消息

　　得益于流媒体与主题乐园业务的强劲表现，迪士尼(DIS.US)第四财季利润超出市场预期。迪士尼宣布，将股息上调50%，并将2026财年股票回购计划规模扩大一倍。数据显示，截至9月的2025财年第四季度，迪士尼调整后每股收益为1.11美元。这一数值虽较上年同期下降3%，但比分析师平均预期高出6美分。营收为225亿美元，与上年同期基本持平，略低于分析师预期的227.5亿美元。

　　新冠疫情时代的终结：辉瑞(PFE.US)拟清仓BioNTech(BNTX.US)股份，标志性疫苗合作落幕。辉瑞寻求出售其在COVID-19疫苗合作伙伴BioNTech的全部剩余股权，这场新冠疫情中最具盈利性的合作正逐渐走向尾声。据知情人士透露，辉瑞计划通过隔夜大宗交易出售约455万份美国存托凭证(ADR)，每股定价区间为108至111.70美元。若以价格区间上限计算，此次股权出售将为辉瑞带来约5.08亿美元收益。两家公司于2020年联手开发COVID-19疫苗，该疫苗在全球创下数百亿美元收入，并在疫情高峰期与美国及欧盟政府达成供应协议。辉瑞对BioNTech的股权投资是合作协议的组成部分。目前双方仍基于BioNTech的专有mRNA技术继续合作开发COVID-19疫苗配方，并共享收益。

　　AI支出成增长新动能!思科(CSCO.US)Q1业绩超预期，上调全年指引。全球最大的计算机网络设备制造商思科(CSCO.US)公布了好于预期的2026财年第一财季业绩，并提供了乐观的指引，显示其在获取更多人工智能(AI)相关支出方面取得进展。财报显示，思科第一财季营收同比增长8%至149亿美元，好于分析师普遍预期的148亿美元。在Non-GAAP会计准则下，净利润为40亿美元，同比增长9%;每股收益为1.00美元，上年同期为0.91美元，好于分析师普遍预期的0.98美元。

　　阿特斯太阳能(CSIQ.US)公布业绩，第三季度非GAAP每股收益为-0.58美元，超出预期0.42美元；营收为 14.8 亿美元，同比下降 2.0%，超出预期 1.1 亿美元。该股盘前涨超11%。

　　京东(JD.US)第三季度总收入2990.59亿元，同比增加14.85%。京东发布截至2025年9月30日止三个月第三季度业绩，该集团取得总收入人民币2990.59亿元，同比增加14.85%;税前合并利润总额66.33亿元，同比减少56.49%;归属于本公司普通股股东的净利润52.76亿元，同比减少55.03%;每股基本收益1.86元。该股盘前涨超1%。

　　哔哩哔哩(BILI.US)第三季度净利润4.69亿元，同比扭亏为盈，各项核心用户指标均创历史新高。哔哩哔哩营业额总额达人民币76.9亿元(10.8亿美元)，同比增加5%，包括广告营业额为人民币25.7亿元(3.61亿美元)，同比增加23%。净利润为人民币4.69亿元(6590万美元)，2024年同期则取得净亏损人民币7980万元。第三季度，各项核心用户指标均创历史新高。日活用户同比增长9%至1.17亿，月活用户同比增长8%至3.76亿，月付费用户亦同比增长17%至3500万。用户的日均使用时长为112分钟，同比增加6分钟，亦创历史新高。该股盘前涨超2%。

　　微软(MSFT.US)“AI超级工厂“启动!整合数十万GPU，可实现多个数据中心互联。微软已将其最新的数据中心在亚特兰大上线运营，该中心被微软称为"AI超级工厂"，因为它与其他数据中心直接连接，可提供数十万个英伟达(NVDA.US) GPU的算力以支持AI工作负载。据微软披露，位于亚特兰大的新一代AI数据中心已于10月投入运营，这是“Fairwater”系列中的第二个设施，并通过专用网络与威斯康星州的首个Fairwater站点相连。该系统整合了数十万个最新NVIDIA Blackwell GPU，构建起全球首个真正意义上的跨州AI计算集群。

　　Meta(META.US)威斯康星州AI数据中心动工，全球规模扩至30座。Meta 周三宣布，其位于威斯康星州比弗丹市的人工智能数据中心已正式破土动工，这标志着该公司全球数据中心总数达到30个。比弗丹市位于麦迪逊东北约50英里处。Meta将投入约2亿美元用于支持该中心的能源基础设施建设，并与Alliant Energy (LNT.US) 合作解决电力供应问题。Meta还计划在数据中心投入运营后配备干式冷却技术以降低耗水量。

　　星巴克(SBUX.US)工会发起无限期罢工，波及至少40座城市。星巴克员工联合工会(Starbucks Workers United)在该连锁品牌 “红杯日”(Red Cup Day)促销活动当天，于至少 40 座城市的 65 家门店发起罢工。此次罢工为无限期罢工，初始参与的咖啡师约 1000 人，未来数日规模或进一步扩大，可能对星巴克关键的假日销售季造成干扰。工会与这家咖啡巨头均将未能达成集体谈判协议的责任归咎于对方。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间21:00：美联储FOMC委员戴利讲话

　　北京时间21:00：欧洲央行执委Frank Elderson讲话

　　业绩预告

　　周四早间：应用材料(AMAT.US)

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