黄金、白银行情爆发中，一键布局买入金银等避险资产>>

　　截止收盘，大宗商品板块涨跌分化明显，贵金属、有色金属大涨，沪银涨超5%创历史新高，多晶硅、碳酸锂各涨超3%、1%；原油系大跌，低硫燃油、SC原油各跌超4%、3%。

　　沪银主力合约暴涨超5%，价格突破12500创历史新高

　　今日盘中贵金属强势上涨，现货白银价格突破54美元逼近历史前高，沪银涨超5%，价格一举突破12500元创历史新高。伦敦金重回4200美元整数关口。

　　消息面上，11月上旬，随着美国政府结束“停摆”，美联储宣布12月结束缩表，美元流动性紧张的情况有所缓和。再加上美联储显现鸽派倾向，市场对于12月降息预期升温，贵金属投资需求在美元回落的情况下逐步企稳，黄金、白银价格止跌反弹，后市有望维持高位震荡，等待新的指引。

　　恒泰期货分析称，黄金高位震荡，短期观望中长期分批建多单。首先，美联储年内降息预期仍存。“宽松预期+弱美元”修复通道持续。其次，避险情绪升温。美国债务膨胀、去美元化、地缘冲突再加剧以及中美贸易摩擦、经济格局重塑等弹性避险需求增强了黄金的战略配置价值，成为法币信用时代当之无愧的“终极保险”。同时，央行购金是人民币国际化的必经之路，“官方买盘潮”成为助推金价最重要的边际效应。从长期交易策略来看，伴随着美元信用体系受损、全球货币体系重构以及全球资产重估，非美资产相对占优。黄金作为衡量主权信用的唯一尺度以及主权货币进行备兑支付的最终手段，仍将是长期的资产配置品种。短期来看，金价11月处于高位震荡行情，建议交易者短期观望为主，中长期分批建立多单思路。

　　广州期货认为，美国于11月6日将白银列入特朗普政府《232条款》关键矿产调查清单中，这可能导致相关关税及贸易限制措施出台，目前未有定论。10月美国ADP私营部门就业人数减少4.5万，创两年半来最大降幅，美国就业恶化。美国白宫宣布，受停摆影响，10月消费者价格指数CPI和非农就业报告可能不再公布。当地时间11月12日，美国众议院以213票对209票通过关键程序性投票，为就参议院通过的联邦政府临时拨款法案进行最终表决扫清障碍。市场预计美国政府停摆即将结束，海外市场有一定的流动性释放预期，贵金属价格上涨。

　　光大期货分析称，黄金避险情绪仍存，外盘金价明显抬升。美国众议院定于当地时间周三晚间投票通过一项支出法案，结束这场创纪录时长的政府停摆。停摆结束后，政府将面临漫长的重启过程，恢复正常运作可能需要数天甚至一周以上时间。国会预算办公室估计，六周停摆将使第四季度GDP减少1.5个百分点，最终造成约110亿美元的净损失。不过，市场预期政府重新开门将释放被冻结的TGA账户，流动性的释放预期极大地提振了市场情绪，市场风险偏好大幅回升，流动性预期缓解下带动短期贵金属继续反弹。

　　根据惠誉评级的数据，截至10月，美国逾期60天以上的“次级借款人”占比升至6.65%，创下1994年有记录以来的最高水平。显示美国次级信贷借款人的汽车贷款违约率升至历史新高，低收入群体面临的财务压力正在加剧。避险情绪持续存在，对金价走势构成支撑。然而，白宫新闻秘书莱维特周三表示，由于美国政府关门，10月份的非农就业报告和CPI报告可能不会发布，这加剧了市场对于美联储12月货币政策准确性的担忧，美联储内部的分歧仍在加大。金价逼近前高的同时，需警惕追高风险。

　　欧佩克释放供应宽松信号 低硫燃油主力合约跌超4%

　　今日收盘，原油系经过昨日大涨后迎来大跌，其中低硫燃油跌超4%，价格下探3150。

　　国投期货认为，原油市场情绪悲观，年内仍有下行空间。隔夜国际油价大跌，布伦特01合约跌3.63%。昨日OPEC11月报将非OPEC+供应增速上调，同时维持需求增速不变，平衡表预估从短缺转向平衡，市场悲观情绪随之放大。11月以来原油月差及现货升贴水再度走弱，且平衡表最为宽松的明年一季度尚未到来，我们认为年内油价仍有下行空间，持续关注油价逢反弹做空机会。

　　申银万国分析称，原油市场供应充足，整体下行趋势不改。SC原油夜盘下跌3.39%。沙特阿拉伯大幅降低了12月份对亚洲买家的原油官方销售价，以应对OPEC+生产商提高产量带来的供应充足的市场。市场参与者此前预计俄11月份原油出口将大幅下降，理由是风暴和外部对出口码头的影响导致其国内炼厂原油加工量增加和运输能力下降。但最近图阿普塞港口基础设施遭遇袭击，导致俄石油公司旗下Tuapse炼厂关闭，并可能促使该公司增加原油出口。整体向下趋势难改。

　　【今日关注】

　　1. 中国10月M2货币供应年率

　　2. 17:00 IEA公布月度原油市场报告

　　3. 21:30 美国至11月6日2025/2026市场年度大豆、玉米出口净销售量(吨)

　　4. 美国10月季调后CPI月率、年率与核心CPI月率、年率。

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