要论资本市场“业绩硬、回报实”的标杆，药明康德（603259.SH/2359.HK）足以让股东安心。2025年前三季度，其归母净利润同比增长84.84%至120.76亿元，远超2024年全年水平。

面对市场关于是否有进一步维护股东利益计划的关切，药明康德的回应掷地有声：上市七年以来累计回馈投资者200亿元，超同期净利润40%，并有信心、有底气，为相信公司优秀业务发展和管理执行能力的投资人持续创造更多价值。这份坚持，彰显了药明康德对股东回报的重视。

一边是近乎翻倍的盈利增长，一边是铿锵有力的回应，药明康德这波净利润增长或许只是开端，后续是否还藏着现金分红这一大招？

实际上，药明康德对股东的回馈并非单纯迎合市场趋势，而是深深融入经营理念中的长期坚持。2025年，这种坚持更是有增无减。截至前三季度，药明康德就已通过现金分红与注销式股份回购，累计向股东回馈近70亿元，占2024年归母净利润的70%以上。

2025年前三季度的业绩再超预期，无疑为后续分红埋下了“重磅彩蛋”。这份超预期业绩并非依赖短期资产收益，而是源于核心业务持续的造血能力。具体来看，前三季度，整体营业收入突破328.57亿元，同比增长18.61%，在全球医药外包行业增速放缓的背景下，仍保持两位数高增长；经调整归母净利润率从2024年同期的26.5%飙升至32.1%。在具备强大的盈利能力的同时，也带来了经营现金流的强劲增长。如今公司的每股净收益是上市时的7倍，每一元收入带来的经营现金流是上市时的2.4倍。

随着净利润大幅增长，按照药明康德30%的现金分红比例推算，其2025年分红规模将较2024年实现大幅突破，有望再创历史新高。

对股东而言，净利润增长80%或许只是“开胃菜”，后续基于强劲主业与充足现金流的现金分红，才是真正的“主菜”。正如药明康德管理层此前所言，其对商业模式与未来发展充满信心，而这份信心，终将转化为一笔笔实实在在的分红，送到每一位信任公司的投资者手中。

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