截止午盘，大宗商品以上涨为主，受到美国降息预期影响，涨幅方面贵金属继续领涨，沪银沪金涨超3%；跌幅方面，焦煤焦炭大跌破2%

　　【要闻汇总】

　　截至10月31日全国棉花采摘进度为94.5%，同比快2.6个百分点

　　金十期货11月11日讯，10月全国棉花采收进入高峰期，新疆机采大规模展开，采摘进度快于往年，月底已进入收尾阶段。中国棉花协会棉农分会调查结果显示，截至10月31日，全国棉花采摘进度为94.5%，同比快2.6个百分点。新疆棉花采摘进度为94.9%，同比快3.1个百分点；甘肃省棉花采摘进度为99.4%，同比慢0.6个百分点；黄河流域采摘进度为80.7%，同比慢16.6个百分点；长江流域采摘进度为81.8%，同比慢3.6个百分点。(中国棉花协会)

　　上周国内大豆和豆粕商业库存双双下降

　　11月7日，全国主要油厂进口大豆库存715万吨，周环比下降50万吨，月环比下降97万吨，同比上升99万吨，较过去三年均值上升259万吨；豆粕库存99万吨，周环比下降15万吨，月环比上升3万吨，同比上升17万吨，较过去三年同期均值上升41万吨。(国家粮油信息中心)

　　预计11月底油厂豆粕库存保持在100万吨以上

　　上周国内油厂大豆压榨量有所下滑，豆粕产出减少，库存明显回落。预计11月油厂开机率仍然较高，全月大豆压榨量在870万吨左右，豆粕产出在700万吨左右，高于近三年11月月均消费量630万吨，预计11月底油厂豆粕库存仍在100万吨以上。(国家粮油信息中心)

　　上周国内三大油脂商业库存均小幅下降

　　监测显示，11月7日，国内豆油商业库存117万吨，周环比下降5万吨，月环比下降7万吨，同比上升4万吨；菜籽油46万吨，周环比下降6万吨，月环比下降9万吨，同比上升8万吨；棕榈油60万吨，周环比上升1万吨，月环比上升1万吨，同比上升5万吨。(国家粮油信息中心)

　　11月11日东胜动力煤暂稳运行

　　11月11日东胜动力煤暂稳运行。目前产地煤炭供应充足，下游采买积极，煤矿产销平衡，煤价暂稳运行。现Q4300报价380-410元/吨。(我的钢铁网)

　　【机构观点】

　　受到美国12月降息概率影响，贵金属市场大涨，沪金、沪银涨超3%。

　　东吴期货11月11日研报显示，美国参议院以程序性投票方式通过临时拨款法案，将政府资金保障延长至明年1月。政府停摆危机的缓解迹象有效提振市场信心，但不确定因素笼罩下避险资产需求仍存，黄金强势回涨。预计降息周期开启、贸易政策及地缘政治不确定性等因素下黄金仍将维持长期上涨趋势。

　　国投期货：贵金属或构筑高位震荡平台，观察市场进展

　　隔夜贵金属上涨。美国政府停摆谈判取得积极进展有望近期重启，官方数据恢复公布后市场将继续权衡经济和美联储政策前景。贵金属暂时缺少强劲驱动，或继续构筑高位震荡平台。

　　申银万国：现货黄金重返4100美元上方，美联储降息或成助推因素

　　周一纽约尾盘，现货黄金涨2.84%，报4114.96美元/盎司，日内持续走高，交投于3998.67-4115.84美元区间。COMEX黄金期货涨2.76%，报4120.60美元/盎司。斯巴达资本证券的Peter Cardillo表示，黄金期货上涨，因为预计美国政府停摆的结束将使政府数据恢复正常发布进度。这可能使美联储在12月进一步降息成为可能。

　　焦煤主力合约跌超2%

　　南华期货：焦煤焦炭盘面遇阻回落，四轮提涨暂被搁置

　　近期下游焦钢厂集中补库，叠加部分产区矿山开工下滑，焦煤库存结构改善，矿山积极挺价。焦炭三轮提涨落地，即期焦化利润小幅改善，但多数焦化厂仍亏损严重，局部地区焦炭供应偏紧。下游钢厂亏损加深，计划检修的钢厂数量增多，铁水产量连续下滑，煤焦需求季节性走弱。焦钢厂普遍反馈近期现货估值过高，接货意愿偏差，煤焦补库需求阶段性见顶，短期价格或面临调整。中长期来看，查超产及安全生产政策限制焦煤供应弹性，叠加即将开启的冬储库存转移，焦煤现货向下调整的空间或较为有限。后续关注焦煤产区查超产及安监强度，若四季度焦煤供应持续收紧，叠加冬储需求释放，黑色整体估值重心有望上移，煤焦适合作为黑色多配品种。

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