■本报记者 孙蔚

　　财政部、国家税务总局11月1日联合发布《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称《公告》），对黄金交易税实行分类管理，无论是用作配饰的金项链还是当作压箱底资产的金条，都有了更清晰的定位。那么，它对消费者买金、藏金、用金会带来哪些影响？

　　推动黄金交易规范化集中化

　　虽然很多人知道黄金有着“双重身份”，既能戴在身上当饰品又能当作资产来保值，但很少有人会注意买金时的缴税问题。黄金税收新政的核心就是给黄金的身份明确定义，不同身份对应不同税收政策。

　　《公告》规定，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别按规定适用增值税即征即退政策，以及免征增值税、买入方按照6%扣除率计算进项税额政策。该政策自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日。

　　“简单讲，就是投资黄金继续享受税收优惠，买金饰则让消费者清楚知道自己花的钱里包含多少税。”中国财政科学研究院公共收入研究中心主任梁季对《中国消费者报》记者表示，像黄金ETF、实物金条、金币这类主要用来投资的黄金产品，延续了增值税即征即退的优惠；金项链、金手镯等用来配饰的黄金首饰，则把消费税的征收环节从生产厂家转移到了零售门店。

　　天眼查数据显示，我国目前约有14.3万家黄金相关企业。近十年，行业呈现“先扩后稳”的发展轨迹，自2022年起进入稳定区间，年度注册量维持在1万家左右，2023年升至1.12万余家，这标志着行业正从粗放扩张阶段转向精细化、专业化的高质量发展新阶段。

　　今年，黄金价格持续走高，年内接连突破每盎司3000美元和每盎司4000美元历史纪录，市场涌现“淘金潮”。在此背景下，《公告》落地会对市场带来哪些影响？

　　上海金融与发展实验室首席专家曾刚表示，黄金税收新政带来的变化将对市场产生3方面影响：一是对交易所会员单位而言，需严格申报用途，以享受即征即退或免税政策，这可能会加速其向场内转移的趋势，进一步强化了场内交易的吸引力，推动黄金交易向规范化、集中化方向发展；二是通过税收杠杆引导黄金资源在投资与消费领域的合理配置；三是可能促使部分场外交易转入场内，提升市场透明度和监管效能，长期看有利于黄金市场的健康发展。

　　“黄金税收新政就是想通过税收信号，帮大家分清戴的黄金和藏的黄金，避免盲目跟风投资。”梁季认为，《公告》只是对交易所购买黄金的增值税政策进行了适当调整，对交易所外的黄金销售政策没有变化；《公告》是对现有黄金市场政策的进一步完善，可以更好地区分黄金的商品属性和金融属性。

　　购买黄金成本有何变化

　　《公告》落地后市场反应如何？普通消费者买黄金首饰成本有哪些变化？

　　北京市国有资产法治研究会国央企合规专业委员会副主任武嘉对记者表示，如果黄金税收新政导致黄金原料价格波动，将带来金饰成本随之调整的间接影响。“例如，如果投资性黄金需求向交易所集中，非交易所黄金原料供给减少，则可能推高金饰生产成本，间接影响终端售价。”武嘉表示。

　　11月7日，记者在多家知名黄金珠宝品牌线下门店走访时发现，周大福、周生生、六福珠宝、老庙黄金等品牌的首饰金报价都达到或超过每克1260元。据店员介绍，整体来看，黄金税收新政施行后，各品牌足金首饰每克普遍上涨超过60元。

　　周大福发布公告称：黄金有关税收政策为黄金采购和生产带来额外成本，为此，公司对部分黄金产品进行价格调整，涨幅与新政带来的成本增加相符。

　　为什么会发生这种现象？一家知名黄金品牌店长告诉记者，普通发票只能按开票金额的6%扣除率计算进项税额，对商家而言，黄金税收新政意味着可以抵扣的进项税率从13%降低到6%，也就是增加了7%的税收成本。不管是黄金企业、银行，还是其他涉及实体黄金售卖的金店店铺，都将承担因为抵扣税率降低所带来的额外7%的抵扣成本，而这7%就是黄金价格波动的关键。

　　在深圳水贝黄金市场，也经历了一场因税收新政引发的变化。11月3日12点，水贝金价约每克930元；到当天14点半，升至每克992元，截至当天18点，涨至每克996元，单日涨幅约每克66元，创五年最大涨幅。11月4日，水贝黄金市场的金饰克价在990元左右，而当时国际金价变动不大。

　　11月7日，水贝黄金市场的一位商户告诉记者，该市场内黄金价格的变化基本尘埃落定，原本11月初在每克930元左右波动的金价，如今约为970元。

　　普通人如何投资黄金

　　《公告》的落地不仅改变了市场的税收规则，更影响着普通人的投资逻辑。面对新环境，投资者需在“渠道选择”上做出更审慎的权衡。

　　业内专家指出，新政实施后，“在哪儿买”的重要性大大提升。武嘉表示，通过交易所渠道投资黄金继续享受增值税税收优惠政策，税负较低，但交易所开户和交易存在一定门槛；通过非交易所渠道购买的黄金，其价格中已含增值税，税负相对较高，适合追求便利、对税负不敏感的消费者。

　　“对于大多数普通消费者而言，通过证券交易所买卖黄金ETF，或通过银行系统配置积存金等标准化产品，已成为政策风险最低、交易成本最透明的选择。”一位业内人士对记者表示，若投资者倾向于持有黄金实物，大型商业银行自有品牌金条是一个较为安全的选项，尽管其售价相较金料基础价存在一定溢价，但银行体系完善的回购机制是资产流动性的核心保障。

　　业内人士提醒消费者，应特别警惕非正规渠道的“低价”金条。在黄金税收新政影响下，这类金条的变现难度将大幅增加，其“价格优势”可能在变现时荡然无存。在全新的市场环境下，消费者投资黄金的逻辑应从“持有即保值”向“合规才保值，流通即价值”转变，通过正规金融渠道配置标准化资产才是守护财富的关键。

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