11月10日9点40分，沪银上涨2.43%，沪银2512购11600期权大涨42.71%，价格从188.5涨至最新价269。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：全球央行持续增持黄金 + 降息预期

1. 全球央行持续增持黄金，前三季度全球央行净购金量达634吨，中国连续12个月增持，10月再添0.93吨，这种官方大规模购金行为为金价提供强支撑，推动市场长期看涨预期。

2. 降息预期推升金价，美联储10月降息落地，后续降息概率仍较大；美联储降息政策实施及预期升温导致美元走弱和实际利率下降，提升了黄金作为无息资产的吸引力，刺激投资者逢低买入行为支撑过金属价格反弹。

期权实战案例

白银价格上涨？您的企业怎么锁成本？

小陈是一家银饰厂的采购经理，持有10吨白银原料（约值1000万元）。最近美联储政策影响，小陈害怕银价飙升增加成本。

期权君建议：以每千克12.57元权利金价格（基于行情：沪银2512购11600期权初始价188.5元/张 ÷ 合约乘数15千克/张 = 12.57元/千克），买入100张该期权。权利金支出 = 数量 × 价格 × 合约乘数 = 100张 × 12.57元/千克 × 15千克/张 = 18,855元。

结果1（涨了）：几天后，沪银期货大涨2.43%，期权价飙升至269元/张（合约乘数15千克/张），小陈卖出期权。收益 = 数量 × 新价 × 合约乘数 - 权利金 = 100 × (269 ÷ 15) × 15 - 18,855 ≈ 8,045元（收益率42.7%），弥补了原料成本上涨风险。

结果2（没涨）：若银价稳定或下跌，小陈损失18,855元权利金，但现货采购价低了，总成本可控。

总结：看涨期权是‘成本上涨保险’，小额权利金锁定市场机会，买期权就是买安心！

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【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。

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