11 月 7 日，中证指数有限公司正式推出两只聚焦医药健康领域的细分指数 —— 中证科创创业创新药指数与中证科创创业医疗器械指数。这一举措恰逢创新药、医疗器械行业政策与市场双重发力的关键节点，为投资者精准把握赛道机遇提供了全新工具。在行业创新转型加速、结构性机会凸显的背景下，两只新指数的发布究竟传递了哪些信号？对普通投资者又有何实际意义？赶紧一起来看看吧~

一、行业动态前瞻：创新药政策落地，医疗器械估值重估

近期医药健康领域利好消息频出，行业发展基本面持续向好，为新指数发布奠定了坚实的市场基础。

在创新药领域，2025 年药品目录谈判协商已正式结束，本次谈判参与度再创新高：共有 127 个目录外药品参与基本医保药品目录谈判，24 个药品参与商保创新药目录价格协商。值得关注的是，创新药目录价格协商环节明确了15%~50% 的降价建议区间，而备受市场瞩目的 CAR-T 药物成功实现企业谈判入围。这一结果既体现了医保基金对创新药的支持力度，也通过合理定价机制平衡了患者可及性与药企创新动力，为行业长期健康发展筑牢政策根基。从行业趋势来看，我国医药产业正从 “仿制药依赖” 向 “创新驱动” 转型，目前在研创新药数目占全球比重已达 30% 左右，产业规模跃居全球第二位，创新药、CXO 等细分赛道凭借高研发壁垒与高盈利弹性，成为行业增长核心引擎。

医疗器械领域同样呈现积极态势。中信建投研报指出，近期板块个股波动主要与第三季度业绩披露相关，整体仍具备显著的结构性投资机会。短期来看，2026 年将成为行业关键增长年，多家细分赛道龙头公司有望迎来业绩加速增长，业绩改善个股的估值修复机会值得把握；长期来看，创新、出海与并购整合三大主线将持续驱动行业发展，板块的创新能力与国际化水平日益得到市场认可，估值正处于重估进程中。人口老龄化带来的需求扩张、政策对高端医疗器械的精准支持，共同构成了行业长期向上的核心逻辑。

二、指数核心解析：聚焦双创赛道，精准捕捉创新红利

作为中证指数公司重磅推出的细分领域指数，两只新指数均聚焦科创板与创业板，精准覆盖创新药、医疗器械领域的优质企业，其编制逻辑与样本构成充分体现了行业发展趋势。

1. 中证科创创业创新药指数：纯正创新属性，覆盖全产业链

该指数以科创板和创业板为样本空间，核心筛选业务涉及创新药研发，以及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券，最终纳入百济神州 - U、百利天恒、康龙化成、智飞生物等 50 只成份股，全面反映双创板块创新药领域的整体表现。

从编制特点来看，指数聚焦 “创新属性” 核心：通过研发投入占比、创新药收入占比、专利数量等关键指标筛选样本股，确保成份股具备纯正的创新基因，精准贴合医药行业创新转型的核心方向。从覆盖范围来看，指数不仅包含创新药研发企业，还纳入了 CXO 等产业链配套企业，形成了完整的产业生态覆盖，能够充分享受行业创新周期的全链条红利。在流动性方面，指数成份股平均自由流通市值达 259.8 亿元，近一年日均成交额 2213.6 亿元，高流动性特征有效降低了投资调仓冲击成本。

2. 中证科创创业医疗器械指数：聚焦高端制造，把握国产替代机遇

该指数同样选取科创板和创业板上市公司证券作为样本，重点覆盖提供医疗设备、医疗耗材和体外诊断等产品和服务的企业，迈瑞医疗、联影医疗、新产业、爱美客等 50 只行业龙头成为成份股，旨在反映双创板块医疗器械领域的整体运行态势。

指数的核心优势在于精准捕捉 “高端化、国产化” 趋势：成份股集中于医疗设备、体外诊断等高技术壁垒赛道，这些领域正是我国医疗器械行业国产替代的核心战场。随着国内企业技术研发能力的提升，部分龙头企业的产品性能已达到国际先进水平，在政策支持与进口替代需求双重驱动下，具备广阔的增长空间。同时，指数样本股涵盖大中小市值企业，既包括行业领军企业，也纳入了具有高成长潜力的细分赛道新秀，为投资者提供了全面的赛道观察视角。

三、投资价值解读：为普通投资者提供三大核心助力

两只新指数的发布，不仅丰富了资本市场的投资标的体系，更对普通投资者参与医药健康领域投资具有重要的实际意义。

1. 提供精准投资基准，解决 “选股难” 问题

医药健康领域专业性强、产业链复杂，普通投资者难以精准把握个股投资机会。两只新指数通过科学的编制方法，筛选出各细分领域的优质企业，形成了清晰的行业投资基准。投资者无需深入研究单个企业的研发管线、产品竞争力等专业指标，通过跟踪指数即可全面覆盖行业核心资产，有效降低了个股选择难度与投资风险。正如江海证券研报所指出的，行业指增产品能够满足投资者精细化配置需求，弥补宽基指数难以精准捕捉单一行业景气周期的短板。

2. 适配不同投资需求，丰富资产配置工具

对于追求长期收益的投资者而言，两只指数聚焦的创新药、医疗器械赛道均具备高成长属性：创新药指数成份股盈利增速持续领先，2025 年 6 月归母净利润同比增长 22.09%，显著高于中证医药指数的 4.59%；医疗器械指数则精准把握国产替代与创新升级机遇，长期增长逻辑清晰。未来围绕这两只指数的 ETF、指数增强基金等产品有望陆续推出，为投资者提供低门槛、高流动性的投资工具。无论是希望一键布局行业的普通投资者，还是寻求精细化配置的专业投资者，都能通过相关产品实现资产配置需求。

3. 反映行业真实景气度，辅助投资决策

指数的表现能够客观反映行业整体运行态势与景气周期变化。中证科创创业创新药指数的波动，可直观体现创新药研发进展、政策调整等因素对行业的影响；中证科创创业医疗器械指数则能及时反映高端制造、出海进程等行业动态。对于投资者而言，通过跟踪指数走势，可有效把握行业趋势变化，避免因单个企业的非系统性风险影响投资判断。同时，指数成份股的调整也会及时纳入行业新贵、剔除落后企业，确保了投资标的的时效性与优质性。

【结语】

中证科创创业创新药指数与中证科创创业医疗器械指数的正式发布，是资本市场服务医药健康产业创新发展的重要举措。在行业政策支持加码、创新能力持续提升的背景下，两只指数不仅为市场提供了更丰富的投资标的，更搭建了普通投资者参与医药健康领域高质量发展的桥梁。

对于投资者而言，无需急于跟风布局，应先充分理解指数的编制逻辑与覆盖范围，结合自身风险偏好与投资周期做出决策。未来随着相关指数产品的落地，可通过多元化工具参与赛道投资，在把握行业长期增长红利的同时，有效分散投资风险。医药健康领域作为长期优质赛道，两只新指数的发布无疑为投资者打开了一扇新的大门，而理性认知、长期持有，将是把握这一机遇的核心关键。

风险提示：本文仅为指数解析与行业分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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