金融界网站6月20日讯 今日股指受电油价上调影响高开，直接受益股石化双雄未封涨停引发空方抛盘，沪指一度下探2695.63点，之后电油价上调受益板块发力上行带动股指强势反弹，随后券商板块异军突起，引领股指重回2900点。午后大盘逐波回落，沪指收于2831.74点，涨3.01％，深成指收于9373.69点，涨2.32％。 　　下周两市大盘仍不宜乐观 　　周五成品油价和电价的大幅上调对相关板块构成利多，两市大盘出现探底回升态势，收盘两市指数上涨2％以上，提价对石化与电力企业的利好是显而易见的，但对大部分制造业和交通运输企业属于利空，关键就是企业成本提高压制利润，因而对于整体市场是利空大于利多。近日大盘反弹至3000点下方后继续暴跌说明破位有效，市场中期跌势暂难扭转，安全的做多机会缺乏。 　　短期在3000点下方的整理属于中继性整理，后市依旧看跌。目前国内国外经济形势依然严峻，利空因素很多，股市还会面临较大压力，中期不乐观，建议减磅观望为宜。（申银万国） 　　下周或以震荡为主 　　对于今日A股市场的如此走势，笔者是喜忧参半，喜的是，在周四暴跌之后，多头依然能够在周五组织起较为凌厉的功势，这与前期被动挨揍的下降通道形成鲜明对比，说明多头已有具备与空头狭路相逢时“亮剑“的能力，有利于提振市场的做多勇气。忧的是，成交量在午市未有明显放大，沪市在午市前的量能就达到515亿元，但午市后只有区区不到300点的量能，所以，这不利于后续行情的展开。因此，笔者倾向于认为大盘或将在2700点至3000点一线反复震荡，以便积蓄做多的能量。（渤海投资） 　　宽幅震荡 操作应谨慎 　　昨日阴包阳，今日差点阳包阴，这样的走势的确出乎市场意料，盘面上可以看出，今日指数几乎被石化权重股所左右，其实近几个交易日大盘呈现的就是剧烈震荡的走势，往往一个交易日振幅就达10％，那么怎么看待这个问题呢？我们认为，自6100点到3400点，指数已经下跌40％的背景下，近期3400点到2700点的持续暴跌走势显得非常不正常，而本周指数围绕2800-2900大玩过山车，一定程度上表明市场对当前点位已经产生分歧。虽然宏观经济及国外经济形势前景面临较大不确定性，但上市公司业绩方面的疑虑似乎并没有想象中严重，最近中报预喜的依然占据大多数，尤其是发生在上半年股市这种走势的背景下。同时，未来的种种不确定性因素经过暴跌的挤压，已经得到充分释放，A股市盈率水平已经下降到20倍的水平，与成熟市场差距已经很小。本周的剧烈震荡走势，不排除是部分机构建仓期的震仓行为，特别是成交量的放大加大了这种可能。但是操作上，依然建议投资者保持稳健，毕竟行情依然不明朗，即使是底部形成，也会有一个过程，市场最不缺的就是机会，幅度过大的震荡使得操作难度过大，投资者控制风险方为上策。（世基投资） 　　立足中线 阶段性底部已非常近了 　　综合来看，经过前期八个月的持续下跌，当前A股市场估值已经回落到相当合理的区间，而近期市场承接力度明显增强，股指离阶段性底部已非常接近。面对这几个交易日的大起大落的走势，投资者应保持平稳的心态，操作上，我们提醒投资者目前仍可以进行短线操作，但手里一定要留有中线品种，以控制仓位为主，坚持分批低吸优质成长股，特别是前期超跌而中报业绩又预增的个股，相信在未来二三个月的时间一定会取得较好收益。（银华投资） 　　耐心等待底部的到来 　　技术上分析，目前市场的5年均线在2650点区域，而周五早盘急挫至2695点，距离此区域已远，短线市场多方在至此区域有所争夺，尤其是股指的经过持续的大幅急挫之后，超跌反弹随时可能发生，此区域对大盘形成一定的支撑。值得关注的是，近期低位量能开始放大，盘中反弹不时出现，说明有部分机构对目前市场调整点位的认同，开始制造波段机会。另一方面，股指继续反弹则面临上方多重均线的制约，3000点成为股指反弹的第一道坎，没有持续放大的量能配合，股指难以成功逾越。再者，经过持续的暴跌之后，市场人气的恢复需要一个过程，大盘震荡调整的格局不变，投资者应耐心等待底部的到来，应避免追涨杀跌。（九鼎德盛） #JRJ分页符# 　　稳定市场预期已成当务之急 　　尽管目前宏观经济处在通胀、增长减缓等各类因素的约束中，但是市场也已经做出了较为充分的反映，估值已经回落到相当合理的区间，这不仅使A股具有长期投资价值和比较优势，也使得A股市场在全球市场中也逐渐获得吸引力。同时因为基本面的调整，包括经济全球化的重新布局以及国内经济增长模式转型，也会蕴含着未来的新的投资机会。整个中国的经济增长的方向以及产业的成长都会产生蜕变，新的成长性行业将逐步从蜕变中脱颖而出，成为未来市场的长期投资机会。 　　中国经济当前正处在一个十字路口，隐含着诸如通货膨胀和劳动力优势逐渐丧失等各种内外部因素的考验，但是中国仍有许多的机会。虽然未来几年，中国经济有可能经历收缩和调整，但我们对中国经济未来成长的信心不变，坚持认为中国是全球最具投资价值的国家。 　　稳定需信心 赚钱靠心态 　　不管后市如何演绎，但目前市场存在大量安全边际较高的投资品种已是事实，此时，介入这些品种的价格也许不是最低价，但机会已经远远大于风险。事实上，最低点买股票是可遇而不可求的事情，期望最低点买到股票只是一种理想化的操作思路，毕竟最低点只有那点成交量，不可能每一个人都能买到，而且，最低点有很大的随机性，也是很难把握的。股市里赚钱首先要有良好的心态，疯狂上升时不贪，非理性下跌时不惧，这是投资者需要不断锤炼的心态。（东海证券） 　　调整持仓结构迎接市场转变 　　应对当下的这种特殊情况，投资者应做好两方面的工作。一是对基本面进行深层次的研究，分析推动市场格局演变的根本因素。由于目前盘面很可能存在较多主力骗线的行为，完全从技术面出发而制定操作策略很容易受到主力博弈行为的冲击，从而付出较大代价。而只有根植于基本面的深挖，才能真正摆脱盘面因素的困扰，从波诡云谲的指数走势中发现主要方向。 二则是在以上基础上，调整好持仓结构和比例，随时准备迎候市场格局可能出现的转变。（广州万隆） 　　有望开始构筑短期底部 　　由于大盘击破了合理的黄金分割回调位，即击破了998-6124的0.618黄金分割回调位2956点，下档已没有实质意义上的技术支撑位。从历史数据来看，本轮大熊行情在较短的时间内创出历史上第三大跌幅，实在是超常规。由于目前的最大跌幅已超过了2245点--998点的跌幅，短期内大盘应有所企稳，本周的宽幅震荡一定程度上表明了大盘有望开始构筑短期底部。 　　但弱势中不轻易言底，扭转下降趋势需要强大的外力作用，而短期底部的构筑也需要反复震荡才能确立。从本周的情况来看， 2007年2月6日2541低点与3月5日2723低点组成的上升途中的小双底形态还是发挥着一定的支撑作用，随着大盘开始步入该区域，本周大盘最低探至2695点明显受到该区域的支持，也就是说2541-2723区域将具有一定的下档支撑作用。如果短期筑底失败的话，大盘再往下破位就只有2001年6月2245高点的支撑位。（财通证券） 　　中期底部基本确认 　　周五大盘早盘创新低后快速拉起并放量收阳，石化、银行、券商和电力等主流板块是上攻主力。在上周最大周阴线之后，本周低位剧烈震荡并放量收阴十字星，预示多头形势开始逆转，结合累计跌幅、技术因素和政策面，中期底部基本确认。 　　低位宽幅震荡是大盘见底的重要信号，当前日线剧烈震荡，多头形势已逆转。本周五个交易日，其中有四个交易日盘中均创出本轮行情新低！这是空头最后疯狂的特征！ 　　周线是中期行情判断的重要指标，其近期出现多种中期行情见底的特征：十二年最大周阴线之后的次周放量收阴十字星，变盘信号明显。 　　同时，周线背离也是判断中期行情的方式之一。我们发现，在大盘6月11日起跌破3000点之后，下探至最低2729点时候，无论是周KDJ的指数，还是周RSI的指标，均高于4月中旬大盘前期低点的位置。即大盘创出新低后，相关指数明显没有跟随创出新低，这是底背离，是大盘变盘的另一信号。（国海证券）

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