【品种策略】铜：10月31日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	鲍威尔偏鹰讲话打压降息预期，对短期行情形成干扰；嘉能可铜产量下降加剧铜矿紧张预期，冶炼端压力加大，价格调整空间有限。
南华期货	震荡	美联储利率决议后铜市量价齐跌，现货升贴水探底回升但涨幅有限，短期宏观因素多空已消化，期价维持高位震荡。建议关注87000一线支撑及波动率增加策略。
兴业期货	多	美联储降息预期和中美经贸磋商积极信号使宏观氛围偏暖，嘉能可下调产量指引及铜精矿供给收紧的担忧对铜价形成支撑。
财达期货	震荡	多个主要铜矿生产中断导致供应短缺，吸引资金流入铜市；美联储降息及结束缩表计划带来宏观情绪偏暖，但需求端无明显起色，铜价维持震荡。
光大期货	震荡	隔夜铜价走弱，库存数据不一，需求端谨慎，宏观利好与市场风险偏好下降并存，俄乌缓和及经贸进展预示经济好转，铜供需紧平衡但需求增速放缓与库存压力成矛盾。
申银万国	震荡	精矿供应紧张和印尼矿难可能导致全球铜供需缺口，长期支撑铜价，但冶炼产量高增长和地产疲弱等因素对铜价形成压力。
混沌天成研究	震荡	鲍威尔的鹰派言论和中美会面未超预期导致美元指数和美债利率回升，抑制铜价涨势。LME限制规则削弱逼仓逻辑，全球显性库存回升，需求预期推动铜价震荡走强，但高价承压下游，需警惕尾部风险。
正信期货	震荡	美元指数走强导致铜价高位回落，中美谈判缓和关税压力，美国政府停摆影响就业数据，宏观事件利多集中，美联储降息未指引12月，Grasberg铜矿供应扰动，冶炼利润差，消费不及预期，铜价增仓突破86500，宏观预期主导价格变化。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

鲍威尔偏鹰讲话打压降息预期，对短期行情形成干扰；嘉能可铜产量下降加剧铜矿紧张预期，冶炼端压力加大，价格调整空间有限。

南华期货

震荡

美联储利率决议后铜市量价齐跌，现货升贴水探底回升但涨幅有限，短期宏观因素多空已消化，期价维持高位震荡。建议关注87000一线支撑及波动率增加策略。

兴业期货

多

美联储降息预期和中美经贸磋商积极信号使宏观氛围偏暖，嘉能可下调产量指引及铜精矿供给收紧的担忧对铜价形成支撑。

财达期货

震荡

多个主要铜矿生产中断导致供应短缺，吸引资金流入铜市；美联储降息及结束缩表计划带来宏观情绪偏暖，但需求端无明显起色，铜价维持震荡。

光大期货

震荡

隔夜铜价走弱，库存数据不一，需求端谨慎，宏观利好与市场风险偏好下降并存，俄乌缓和及经贸进展预示经济好转，铜供需紧平衡但需求增速放缓与库存压力成矛盾。

申银万国

震荡

精矿供应紧张和印尼矿难可能导致全球铜供需缺口，长期支撑铜价，但冶炼产量高增长和地产疲弱等因素对铜价形成压力。

混沌天成研究

震荡

鲍威尔的鹰派言论和中美会面未超预期导致美元指数和美债利率回升，抑制铜价涨势。LME限制规则削弱逼仓逻辑，全球显性库存回升，需求预期推动铜价震荡走强，但高价承压下游，需警惕尾部风险。

正信期货

震荡

美元指数走强导致铜价高位回落，中美谈判缓和关税压力，美国政府停摆影响就业数据，宏观事件利多集中，美联储降息未指引12月，Grasberg铜矿供应扰动，冶炼利润差，消费不及预期，铜价增仓突破86500，宏观预期主导价格变化。

【品种策略】铜：10月31日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国三季度经济增速下滑，美元指数高位调整，市场交易偏谨慎，铜价窄幅震荡。基本面上，现货散单TC偏低，可能导致冶炼厂减产压力，市场关注国内会议及美国大选。兴业期货震荡美元指数维持高位对铜价形成拖累，国内刺激政策加码预期不确定性大，铜矿供给紧张但冶炼利润不佳，下游需求一般，整体缺乏明确向上驱动，铜价延续震荡格局。永安研究震荡现货情况偏弱且进口量增加，但铜精矿供应紧张和冶炼产量下滑预期限制了下跌空间。终端消费不乐观，市场观望情绪浓...

同花顺期货

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【品种策略】铜：07月10日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡关税政策的不确定性对市场情绪造成扰动，LME铜库存持续增加，0-3升水下调，挤仓情绪缓解，短期铜价震荡偏弱。南华期货偏空特朗普宣布对铜进口征收50%关税，导致美国铜期货价格暴涨，但沪铜指数大幅回落，市场对关税政策调整反应强烈，未来需关注交易所间价差和铜的绝对价格走势。光大期货震荡美联储利率前景分歧与关税影响通胀预期不确定性增加，加之特朗普威胁对铜加征关税，市场计价已部分反映，库存累积减弱低库存挤仓担忧，铜价短线可能偏弱但关税事件落地...

同花顺期货

199