随着现任美联储主席鲍威尔的任期临近，下任主席的遴选工作已进入最后阶段。据有关报道，财政部长贝森特周一在“空军一号”上对媒体表示，美联储主席的候选人范围已缩小至五人，囊括了来自美联储内部、白宫以及华尔街的资深人士。

　　贝森特本人正主导此次遴选的面试工作。他们分别是：现任美联储理事ChristopherWaller和Michelle Bowman、美联储前理事Kevin Warsh、白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett，以及贝莱德高管Rick Rieder。

　　贝森特透露，他计划进行新一轮面试，并希望在感恩节假期后向总统特朗普提交一份“优秀的候选人名单”。特朗普本人也对媒体确认，他预计在年底前就提名人选做出最终决定。

　　名单中的Christopher Waller和Michelle Bowman均为现任美联储理事会成员，拥有丰富的央行系统内部经验。Kevin Warsh曾担任美联储理事，在金融危机时期扮演过重要角色。白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett则代表了来自政府行政部门的人选。最后一位是来自资产管理巨头贝莱德的高管Rick Rieder，他将为遴选带来重要的市场视角。

　　此外，特朗普周一重申，他预计贝森特本人不会离开现有职位去执掌美联储。

　　遴选过程的时间框架已变得十分清晰。贝森特表示，他计划在进行更多面试后，于感恩节后向总统提交最终候选人名单。

　　特朗普则公开设定了年底前做出决定的最后期限。周一，特朗普在对媒体发表讲话时，再次对他亲自任命的现任主席鲍威尔提出批评，称其“一点也不聪明”，并指责鲍威尔未能大幅降息，从而拖累了经济增长。

　　对现任主席的批评，与特朗普长期以来对货币政策的公开施压一脉相承。在美联储决策者恢复降息之前，特朗普曾表示，他希望央行将利率下调三个百分点。

　　根据现有信息，鲍威尔作为美联储主席的任期将于明年5月结束。下一任主席的提名，很可能会与一个于2026年初空缺出来的、为期14年的美联储理事任期相结合进行任命。目前，市场普遍预计美联储将在本周的会议上宣布降息25个基点。在这样的背景下，新主席人选不仅关系到美联储未来的利率路径，也关系到其在承受政治压力时的政策独立性，这是投资者密切关注的核心问题。

　　然而，即便金融市场似乎已经为美联储持续降息“勾勒”好了路径蓝图，鲍威尔似乎也“放任为之”，但这并不意味着美联储内部不会存在异议的声音。

　　业内人士表示，包括圣路易斯联储主席穆萨莱姆、堪萨斯城联储主席施密德和克利夫兰联储主席哈马克在内的一批地区联储主席可能会提出异议。9月公布的利率预测显示，在美联储19位决策者中，有9人支持今年最多再降息一次，其中7人倾向于不再降息。

　　该群体中的数位官员确实承认招聘放缓，并支持了9月的降息决定。但他们同时也指出，由于移民数量急剧下降，劳动力供给与需求同步萎缩。这意味着维持失业率稳定所需新增就业岗位减少。有专家估算，当前维持失业率稳定的盈亏平衡水平其实已接近目前的就业增速——过去3个月月均新增就业为2.9万人。

　　同时，这些官员对通胀的担忧正再次“抬头”。尽管关税并未引发许多人预期的那种程度的物价上涨，但特朗普持续宣布的新关税措施引发了人们的担忧——即关税影响可能将更为持久。此外，近期有证据表明，物价压力正在直接受关税影响区域以外的类别中积聚。

　　明年将获得FOMC投票权的哈马克，本月就已公开表达了对服务业价格飙升的忧虑。数据显示，2025年初非住房核心服务通胀曾有所回落，但目前已连续4个月同比涨幅超过3%。

　　多位官员指出，通胀率已连续四年超出美联储2%的目标，预计要到2028年才能重回目标区间。如此长时间的“超标”状态，恐将显著推高长期通胀预期的上升风险——这种发展态势足以令政策制定者真正警觉。

　　费城联储新任主席安娜·保尔森本月在上任后的首次政策演讲中就强调：“长期通胀预期的稳定性是货币政策可信度的关键试金石。完成降通胀任务——使通胀率回归2%至关重要。”

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