国际金价在经历了前期的连续飙涨后，近日突遭重挫，背后的原因是什么？剧烈波动之下，市场争论再起：这是短期情绪释放后的休整，为下一轮上行蓄力，还是支撑金价的逻辑正发生变化？黄金的“拐点”来临了吗？机构有最新研判。

　　国信证券：黄金长期逻辑并未被打破

　　近日黄金价格暴跌的直接导火索是国际地缘政治的潜在变数，以及金价高位波动和短期快涨后的情绪宣泄，且短期不排除延续调整的态势。而全球经贸单边主义仍然是金价长期稳定的基本盘，同时美元信用折价的大逻辑没有打破，黄金价格中长期向好的逻辑就依然成立，后续金价一旦企稳，有望切换到以时间换空间的稳健长期轨道上。

　　中信期货：金银价格或短期震荡

　　金银价格短期或进入震荡整理阶段。技术面上，金银价格若跌破5日均线，可视为阶段性止盈信号，短线资金建议保持谨慎。长期角度而言，黄金作为超越主权的货币，仍是对冲美元信用风险的首选资产，全球央行维持购金趋势，黄金的长期逻辑尚未发生趋势性逆转。白银趋势仍与黄金维持一致，价格中枢预计跟随金价长期上移。

　　五矿期货：建议维持贵金属多头思维

　　受到短期价格上涨斜率较高以及海外风险事件缓和的影响，贵金属价格近日出现较大幅度下跌，但从宏观驱动以及海外现货市场可能的走向来看，金银价格后续仍具备上涨空间，但需要一定的盘整时间。当前美联储货币政策仍处于宽松周期的初期，且新任联储主席人选仍未公布，因此贵金属策略上仍建议维持多头思路。

　　建信期货：注意金银短期风险但上涨趋势尚未结束

　　目前主导金银价格的利多因素将继续发挥作用，预计金银本轮上涨趋势尚未结束。但短期内价格飙升可能带来调整风险，而且利多因素也存在阶段性减弱的可能，因此投资者应关注短期调整风险，目前价位上不宜重仓追多。整体上依然建议投资者持偏多思路参与交易。

　　宏源期货：贵金属行情或震荡中延续多头逻辑

　　美国多家银行计提贷款坏账拨备低于预期，使美国信贷危机有所缓解，美元指数走强或使贵金属价格承压。但是美国就业市场目前仍存在转弱担忧，使美联储未来降息预期升温，贸易政策和地缘政治冲突仍存在不确定性，多国央行持续购买黄金，将中长期支撑贵金属价格。

　　风险提示：海外流动性风险；美联储货币政策变化；地缘冲突变化。以上观点均来自于已公开的证券期货研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。

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