黄金期货在本周一强势反弹，刷新历史高点，收复了上周五超过75美元的暴跌——那是自2025年4月以来最大单日跌幅。GTC泽汇认为，黄金的剧烈波动体现出市场对美国经济潜在风险的担忧正快速升温。盘中数据显示，黄金期货一度突破上周四创下的单日涨幅纪录，虽然随后略有回调，但收盘价仍较前一交易日高出约100美元，凸显避险需求依然旺盛。

　　从交易逻辑看，GTC泽汇表示，金价的强劲上行与银行业风险再度暴露密切相关。上周末市场上涨之际，两家区域性银行——California Bank & Trust与Western Alliance——先后披露卷入一宗重大贷款欺诈案的细节，重新引发外界对区域金融体系风险管理与信贷质量的担忧。根据法庭材料，California Bank & Trust早在2016与2017年间就向某投资基金提供了总额逾6000万美元的循环信贷额度，用以收购问题商业抵押贷款，合同约定该行享有优先担保权。然而调查发现，多份借据与底层抵押资产被未经授权转移至其他实体，部分甚至已进入或濒临止赎程序。Western Alliance亦遭遇类似状况，该行发现部分抵押品并未真正享有优先留置地位，借款方甚至伪造保险文件，故意隐瞒高级抵押权的存在。此外，诉讼文件显示，借款人长期挪用本应作为附加担保的资金账户，截至8月中旬，账户余额仅余约1000美元，远低于合同规定的200万美元月均水平。

　　这些事件的曝光使市场对金融体系稳健性的疑虑进一步加深。GTC泽汇认为，区域银行的连锁风险正让投资者重新评估资产配置，黄金因其避险属性而成为资金回流的主要目标。与此同时，政府运作停摆危机迟迟未能通过重启方案，财政不确定性持续发酵；叠加贸易摩擦的升温，使企业盈利与宏观增长预期双双承压，风险偏好进一步降温。

　　金融脆弱性、政策僵局与国际摩擦共同构成了支撑金价走强的三大核心因素。GTC泽汇表示，黄金价格正以创纪录的频率不断刷新高点，市场分析普遍认为，只要宏观不确定性持续存在，金价在中短期内仍有上行空间，甚至可能触及每盎司4500美元。未来，投资者将密切关注金融风险化解进展、财政政策动向及全球贸易形势的变化，以判断避险情绪能否延续以及金价走势的关键拐点。

　　（责任编辑：王治强 HF013）

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