10月PVC市场在宏观扰动与基本面疲软的双重打压下开局不利。中美关税博弈消息利空商品市场情绪；出口市场价格相对优势下乙烯法成交好转，电石法成交一般，国内新产能释放叠加需求复苏乏力，行业累库压力持续凸显。短期来看，市场缺乏有效支撑，价格跌势或将延续。

　　截至10月16日，PVC粉华东SG-5主流4560-4670元/吨，较9月30日均价下调75元/吨。中美关税博弈扰动造成的宏观氛围偏弱影响市场情绪，同时节后PVC整体库存压力较大，带动价格下行。

　　关税风波再起宏观氛围不佳

　　节后10月9日中国宣布加强稀土相关物项出口管制，对涉美船舶收取船舶特别港务费。随后中美关税风波再起，市场避险情绪明显升温。PVC期货市场的走弱进一步传导至现货市场，同时在中美关税问题反复变化情况下，市场情绪不佳，下游采购积极性放缓，多以消化前期拿货为主。

　　出口价格下滑但未有明显放量

　　截至10月16日，国内电石法PVC粉主流出口报价FOB585-590美元/吨，乙烯法主流出口报价FOB590-600美元/吨；台湾台塑公布2025年11月份PVC船货报价，报价下跌35-40美元/吨，FOB台湾报635美元/吨，CIF中国报670美元/吨，CIF印度报720美元/吨。据了解，国内电石法出口低价少量接单，高价难成交；而国内乙烯法企业价格优势下，接单好转。

　　从价格对比来看，大陆PVC出口至印度、东南亚地区的价格优势较为明显，不排除台湾台塑的价格包含印度反倾销税的计价。但跟其他地区货源做价格对比，大陆以及台湾的价格都不具备优势。据了解其他国际市场价格，日本某货源送到东南亚地区的价格在605美元/吨，美国货源送到东南亚地区的价格在580-590美元/吨。以上因素是导致出口仅出现好转但未能放量的原因。

　　10月基本面难觅支撑，跌势为主

　　从国内PVC基本面来看，10月难觅支撑，供应方面，存量产能10月中旬左右检修陆续增加，开工有下降趋势，但新投产装置青岛海湾(20万吨)和甘肃耀望(30万吨)陆续量产，整体供应端产量仍偏高。需求端，节后下游开工仅恢复至节前水平，并未出现进一步的开工提升以及订单好转的情况，下游受订单限制以及情绪利空的情况下，补货动能逐渐转弱。整体来看，10月市场开局不利，在节后PVC累库幅度明显高于去年的情况下，又出现关税风波以及国内外市场出口价格双下滑，预计本月市场价格跌势为主，全国自提均价预计在4650元/吨，较9月均价下调130元/吨。

　　文|魏鹏

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