近期市场波动加剧，令不少投资者仿佛置身“过山车”，情绪备受考验。在震荡行情中，以稳健著称的红利资产再度脱颖而出，成为资金寻求避险的避风港。

震荡市下，红利资产成了“避风港”

近期A股、港股均出现高位调整，以银行为代表的红利板块逆势活跃，农业银行于近日创下新高。在市场回调整固期，资金开始流向红利等防御型资产成为共识，10月9日至10月17日期间，中证红利指数涨2.48%，同期沪深300指数跌2.73%；港股方面，恒生港股通高股息低波动指数同期涨3.56%，恒生指数跌5.90%。

低利率背景下红利资产价值凸显

美联储降息预期升温是资金看好红利板块的另外一个因素。近日，美联储主席鲍威尔暗示，仍保留了本月降息的可能性，美联储可能会在未来几个月内停止缩减资产负债表（缩表）行动，而在9月美联储已经降息 25 个基点。国内方面，自2025年以来，10年期国债利率维持1.6%—1.9%低位运行，红利板块的超额收益跟国债利率呈现负相关性，截至10月17日，中证红利指数股息率为4.42%，恒生港股通高股息低波动指数股息率为6.08%，当前十年期国债利率已达到2002年以来的谷底，红利资产的空间正在打开。

险资等中长期资金加码红利资产

中国人寿、中国人保、中国平安等五大保险机构在半年报中普遍表示，将加大优质高股息资产配置力度。数据显示，截至2025年二季度末，保险公司资金运用余额达36.23万亿元，同比增长17.39%；股票配置余额达3.07万亿元，上半年净增6406亿元。当前市场环境下，安全边际较高、低估值、高股息的红利资产契合中长期资金配置需求。

此外，政策面也形成有力支撑。新“国九条”强化了对上市公司分红的约束机制，这些举措与红利低波策略的底层逻辑高度契合——即聚焦企业盈利质量与分红的可持续性。在监管导向的推动下，红利低波策略所覆盖的成分股有望持续提升股东回报水平，进一步夯实该策略的长期基础。

对于普通投资者而言，借助红利ETF一键布局低估值、稳定分红的优质资产，是一种高效且省心的投资方式：

A股红利ETF：如红利ETF（515180）、红利低波动ETF（563020）、红利价值ETF（563700），聚焦盈利稳健、分红记录良好的蓝筹公司，适合看好A股核心资产、重视现金回报的投资者。

港股红利ETF：如恒生红利低波ETF（159545），则为投资者提供了更具性价比的高股息选择。港股市场整体估值更低，股息率更具吸引力，行业覆盖也更为广泛——除传统高股息板块如银行、能源外，还纳入电信服务、公用事业等现金流稳定、分红可持续的领域，有助于实现跨市场、多元化配置。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。历史表现不代表未来，基金投资需注意流动性、费率等风险。

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