周二(10月21日)亚市早盘，现货黄金小幅下跌，现报4346美元/盎司附近。受美国进一步降息预期和持续的避险需求提振，黄金价格周一(10月20日)暴涨逾2%。投资者等待即将举行的中美贸易谈判以及美国本周公布的通胀数据。

　　现货黄金周一收盘暴涨104.81美元，涨幅2.47%，报4355.72美元/盎司。

　　美国10年期国债收益率周一下滑两个基点，至3.991%。美国实际收益率——与金价呈负相关——也下降近两个基点，报1.723%。

　　市场押注美联储年内再降息2次

　　美联储的货币政策预期成为金价上涨的强劲引擎。交易员们几乎以99%的概率押注美联储将在下周的会议上降息25个基点，甚至预计12月还将有一次降息。这种宽松预期的根源在于美国经济的潜在疲软信号，以及贸易摩擦对通胀和增长的间接影响。

　　Laffer Tengler Investments固定收益部门主管Byron Anderson分析称，债券市场目前表现良好，没有出现恐慌，但停摆持续越久，不确定性就越大，这将进一步促使美联储维持降息路径。他认为，美联储的行动不仅是必要的，还将为黄金提供持续的支撑，因为低利率环境通常会削弱美元的吸引力，转而推升黄金等非生息资产的价值。

　　美国政府持续停摆

　　周一美国政府持续停摆已达20天，此前参议员们上周第十次未能打破僵局。没有迹象表明很快会重新开放。

　　原本应发布的消费者物价指数(CPI)数据被推迟至周五公布，这让投资者和美联储决策者在即将到来的政策会议前陷入迷雾。

　　专家指出，这种数据延迟不仅放大了经济不确定性，还强化了避险情绪的蔓延。CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian直言，政治和经济忧虑是推动金价在上周五大跌后迅速反弹的核心力量。

　　他强调，上周五金价曾因美国总统特朗普缓和中美贸易紧张局势的言论而回调至每盎司4186.45美元的低点，创下5月中以来最大单日跌幅，但这种回调只是暂时的喘息，很快就被更广泛的担忧所取代。

　　当地时间10月20日，美国参议院第11次就政府拨款法案进行投票表决，仍未获得通过，因此美国政府自10月1日开始的“停摆”继续。该法案原计划将政府资金延长至11月21日，最终以50票赞成、43票反对未达通过所需的60票门槛。

　　聚焦中美贸易谈判

　　随着11月10日贸易停战期限的临近，华盛顿和北京之间的贸易谈判将在马来西亚恢复。特朗普列出了对中国的主要要求，比如停止芬太尼和恢复大豆采购。

　　地缘政治也在推动金价走势。以色列和哈马斯在加沙地带的敌对行动重新开始。以色列发动空袭，报复据称哈马斯夜间违反停火协议的行为，并威胁要终止最近签署的和平协议。

　　CPM集团执行合伙人JJeffrey Christian表示，在上周五金价大幅下跌之后，政治和经济的担忧正在推高金价，并预期未来数周至数月仍有上行空间，不排除金价很快见到4500美元/盎司。

　　Christian指出，若政治局势持续恶化，金价明年甚至可能上看5000美元/盎司。

　　受地缘政治紧张局势、央行购买、去美元化趋势以及流入黄金ETF的资金推动，金价在2025年迄今已经飙升62%以上

　　黄金技术分析

　　FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价的上行趋势仍未改变。金价日收盘价高于4350美元/盎司，这为金价测试4379美元/盎司的历史高点扫清道路，之后是4400美元/盎司和4500美元/盎司。

　　Valencia补充道，相反，如果卖家推动金价低于4200美元/盎司，这将为挑战更低的价格扫清道路。金价首个支撑位将是10月17日低点4185美元/盎司，随后是10月8日创下的前纪录高位4059美元/盎司。

　　【今日重点关注的财经数据与事件】

　　① 待定 亚太经合组织财长会议举行

　　② 待定 日本举行首相指名选举

　　③ 待定 美国总统特朗普宣布对哥伦比亚实施重大关税措施

　　④ 14:00 瑞士9月贸易帐

　　⑤ 14:00 英国9月公共部门净借款

　　⑥ 20:30 加拿大9月CPI月率

　　⑦ 21:00 美联储举行支付创新会议

　　⑧ 次日02:30 纽约原油11月期货完成场内最后交易

　　⑨ 次日04:30 美国至10月17日当周API原油库存

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