观点：新花生整体平稳，期货震荡为主

　　河南产区今年麦茬花生饱满度有所提升，但降雨天气影响质量，导致花生质量差异比较大，差货报价易扰乱市场，拖累整体价格重心。今年食品米需求偏弱，且河南、山东部分产区次货占比或提升，传导至油料米占比提升，油料米供给压力或增大，油厂未来收购策略或更为谨慎，或严控质量压价。但价格若再度下跌，农户及基层收购点惜售情绪升温，对低价产生抵触心理。若价格打出足够低价，今年优质货源大量减少的因素，或将会再次提振贸易商囤货积极性，同时油厂从周期和未来价值角度，不排除继续积极建库。

　　策略：期货盘面短期上行仍面临一定压力，但大幅下行概率也偏小，短期震荡概率较大，关注7700-7900区间盘面支撑情况。

　　观点：马棕出口增幅缩窄，棕榈油反弹乏力

　　产地，10月前20日马棕出口增幅降至3-4%，前半月产量增6.6%。美国9月D4生成6.6亿份，8月5.46亿份。

　　国内，9月棕榈油、豆油、菜油、菜籽进口量分别为15、7、16和11.5万吨。豆棕油现货日成交清淡。豆油库存周比小降至122万吨；棕榈油到港增加，库存60万吨。

　　策略，9月美生柴D4产生量月比大增20.9%，美豆油生柴端消费连续5个月上升，压榨需求强劲令市场情绪好转，加之美农最新公布的大豆出口检验量回升，隔夜CBOT大豆继续反弹。10月马棕产量回升6-7%，出口增幅缩窄至3-4%；印尼2026年下半年实施B50并考虑将CPO出口税有10%提升至15%以资助其B50实施，需求强劲下库存持续低位；整体看，10月马来出口或不及预期，短期BMD毛棕反弹空间受限。

　　操作上，短期产业端缺乏明显利多指引，加之原油重心继续下移，棕榈油反弹乏力，短期或延续震荡整理，低位多单继续谨慎持有，新单暂时观望，激进者建议关注本轮回调低点。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>

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