10月16日，有色板块调整。截至11时15分，表征板块的矿业ETF(159690)跌0.40%，今年以来累计涨82.42%，前几大权重股方面，紫金矿业跌0.39%，北方稀土跌2.22%。

分析指出，有色资源板块当前投资价值凸显。

【铜：绿色转型核心金属，供需格局持续向好】

铜在绿色能源转型中占据不可替代的地位，2025年全球铜矿供给增量预计仅1.5%，供应增长持续受限。需求端呈现爆发式增长：新能源汽车单车用铜量达83kg，为传统燃油车的3.5倍；电网投资加速，特高压建设和充电桩布局快速推进；AI数据中心用铜量达传统数据中心的3倍。供需缺口持续扩大，支撑铜价长期上行。

【黄金：避险属性凸显，央行增持提供支撑】

近期黄金价格表现强劲，除关税摩擦等短期因素催化外，更深层次原因在于美元信用体系弱化。全球央行持续增持黄金储备，为金价提供坚实支撑。在地缘政治不确定性加剧背景下，黄金的避险属性与货币属性共同发力，配置价值显著。

【稀土：产业链优势显著，定价权持续强化】

我国在稀土领域具备绝对优势，稀土冶炼依赖铝产业链的独特特性，使得其他国家难以在短期内突破产能瓶颈。近期出口管制新规将管控范围延伸至使用中国稀土或技术的境外交易，旨在强化全球定价权。节后两大稀土巨头宣布精矿交易价格上调约37%，行业利润空间有望显著改善。

【投资价值：基本面全面向好，龙头集中优势突出】

矿业ETF（159690）专注布局"手中有矿"的上游资源企业，前三大品种铜（29%）、黄金（17%）、稀土（10%）合计占比56%，龙头集中度高。在供给约束强化、需求结构性增长、政策利好持续的背景下，有色金属行业基本面全面向好。后续机会值得重点关注。

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