【市场复盘】

10月15日，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨1.84%，报25910.6点；恒生科技指数涨2.57%，报6075.27点，双双终结7连跌；国企指数涨1.89%，报9250.91点。盘面上，科网、金融股全线反弹，机器人概念股走强。热点个股方面，华虹半导体涨近5.5%，阿里巴巴涨近4%，中芯国际涨超3.5%，百度集团涨超2.5%。热点ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）收涨2.11%。

【南向资金】

10月15日，南向资金净卖出港股54.43亿港元；截至10月15日，今年以来南向资金累计净买入额达11931.24亿港元，远超2024全年净买入额。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.04%，标普500指数涨0.4%，纳指涨0.66%。热门科技股多数上涨，AMD涨超9%，英特尔涨超4%，贵金属、半导体、存储概念股大涨，黄金资源涨超10%，美洲白银公司涨超8%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.7%，新东方涨超10%，世纪互联涨超4%，恒生指数ADR下跌，按比例计算，收报25814.21点，较香港收市跌96.39点或0.37%。

【热点消息】

1、10月15日，国际金价突破4200美元关口，续创历史新高。由于地缘政治不确定性加剧，投资者正大量涌入黄金市场以对冲风险。同时鲍威尔讲话强化了市场对降息的押注，导致美元承压，进一步为金价提供了支撑。

2、周三，美联储发布的最新褐皮书显示，美国经济活动在近几周几乎没有变化，就业水平总体保持稳定，但通胀和关税带来的成本压力依然存在。

3、美国科技巨头Meta周三表示，公司将投资15亿美元在美国得克萨斯州新建一座数据中心，作为其全球第29座同类设施，以扩充支持人工智能运算所需的基础设施。这是该公司为在激烈的AI竞赛中保持领先地位而展开的又一重大投资项目。

【沽空数据】

港交所披露数据显示，10月15日共649只港股被沽空，总沽空金额为365.5亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有75只，阿里巴巴、中芯国际、腾讯控股沽空金额位居前三，分别为28.56亿港元、16.34亿港元、15.93亿港元。

【机构观点】

招商证券观点认为，基本面、政策、流动性和估值的边际利好较多，有力支撑港股。基本面上，虽然中国宏观经济继续边际放缓，处于通缩周期，但以科技为代表的新经济强劲增长（半年报盈利增速31.7%），对股市有较强支撑。政策上，美国对华关税威胁升级，但风波或仅为短期扰动，构成典型TACO交易，后续缓和可能性大。预计重要会议后，将有更多举措强调财政政策和货币政策的有效落地。流动性方面，美国政府关门强化降息预期，预计4Q美联储降息2次，外资净流入港股市场趋势明确，但过程可能曲折。南向增量资金尚处于持续入市进程中，有望继续发挥支撑作用。估值方面，港股处于估值洼地。短期看，港股将先抑后扬，震荡后打开上行空间。

【港股相关ETF】

硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1）港股消费：港股消费ETF（513230），打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道。

2）港股科技：恒生科技指数ETF（513180），中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。

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