黑色板块中，焦煤上涨1.01%，铁矿石下跌1.46%。能化板块中，LU燃油与原油分别下跌1.9%、1.79%。有色板块中，多晶硅上涨3.37%，沪锌下跌1.17%。农产品板块中，豆一与玉米分别上涨0.76%、0.67%。

　　01

　　今天EC盘面震荡偏强，其中主力2512合约涨4.25%至1709点。

　　数据来源：文华财经、华闻期货研究所

　　（1）消息端，中国商务部公告对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施，并采取以下反制措施：禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动，引发市场对集运运力收缩的担忧。

　　（2）最新SCFIS欧线指数发布，欧洲航线运价指数为1031.8点，环比下跌1.4%，为10合约首期交割计价指数。

　　数据来源：上海钢联

　　（3）从现货市场的情况来看，航司端挺价信号持续释放，成为提振市场信心的核心动力，不仅主流航司陆续跟进宣涨11月报价（如达飞已官宣亚洲至北欧航线运价升至2600美元/FEU），马士基更将44周报价锁定在1800美元/FEU，与10月下旬即期报价持平。这一报价一致性被市场解读为“前期宣涨逐步落地”的实证，显著增强了对11-12月至少两轮提涨的预期，直接激活EC2512合约的旺季属性预期。

　　数据来源：上海钢联

　　数据来源：极羽科技

　　具体来看，短期市场情绪放大的涨幅存修正可能，现货端继续观察月末揽货和装载率的变化情况。短期价格或振幅加大，中长期或震荡偏强。

　　02

　　20号胶

　　20号胶今日上午拉涨，随后偏强震荡，最终收盘12235，涨幅2.04%，涨幅居前。

　　数据来源：文华财经、华闻期货研究所

　　（1）供应方面，海关总署报告显示，9月国内天然及合成橡胶进口量为74.2万吨，环比增7.8万吨。1-9月累计进口量611.5万吨，同比增19.2%。9-10东南亚主产区仍处割胶旺季，未来降雨呈减弱趋势，且原料价格处于同期高位，预计10月橡胶产量增加，出口量继续温和上升，供应预期增加。

　　（2）据中国汽车工业协会最新发布的数据，9月我国汽车产量327.6万辆，环比增16.4%，同比增17.1%；销量322.6万辆，环比增12.9%，同比增14.9%。产销连续5个月增速保持在10%以上，轮胎需求保持较好态势。

　　汽车月度产量（辆）

　　数据来源：钢联、华闻期货研究所

　　（3）轮胎生产方面，节日期间检修，轮胎企业开工率降幅明显。节后检修企业陆续复工，轮胎厂开工率预计有所恢复。在国外关税政策影响下，8月轮胎抢出口集中释放后，预计9、10月出口量继续回落。但国内雪地胎订单季到来，需求仍有一定支撑。

　　半钢轮胎周度产能利用率

　　全钢轮胎周度产能利用率

　　数据来源：钢联、华闻期货研究所

　　（4）至10月12日，我国天然橡胶社会库存108万吨，环比下降0.77万吨，降幅0.7%。库存呈季节性去库走势。

　　宏观事件扰动下，周内橡胶价格下滑显著，今日中汽协公布9月汽车产销高增速持续，且四季度国内雪地胎订单季到来，9月需求或好于预期，致使今日20号胶涨幅高于沪胶。但产区降雨缓解，供应压力正逐步增加。中长期来看，贸易政策不确定性导致橡胶未来需求预期走弱，供需格局仍未改变，预计20号胶上行动力有限。