10月14日，国内期货市场呈现结构性分化。贵金属板块强势上涨，但午后冲高回落。白银主力合约ag2512收涨2.64%至11533元/千克，黄金主力合约au2512涨2.70%至938.98元/克，美联储降息预期强化及贸易政策不确定性带来的避险情绪推动资金涌入。

　　有色金属中，铜价cu2511受贸易摩擦担忧压制，收盘价84410元/吨，跌0.47%；铝价al2511持平于20860元/吨。

　　农产品方面表现分化，豆粕主力m2601跌1.16%至2902元/吨，全球大豆供应充裕压制价格。生猪主力合约逆势上涨2%至11450元/吨，反映短期供需错配。

　　东财席位减多鸡蛋

　　平安、东财席位加多玻璃

　　乾坤席位加多铁矿石

　　摩根、乾坤席位加空菜粕

　　瑞银、乾坤席位加空螺纹钢

　　国君、永安、华泰席位减多沪银

　　华泰、中信、海通席位减空纯碱

　　国君、华泰、东证、海通席位加空甲醇

　　东证、国君、中信、海通席位加空玻璃

　　玻璃

　　玻璃期货主力合约呈现震荡走弱态势。市场核心矛盾在于：短期受国庆长假后库存快速累积及中下游补库意愿不足压制，价格承压下行；但中期“金九银十”旺季需求修复预期、玻璃厂提涨动作及政策稳增长预期仍提供支撑，价格或在区间震荡寻底。

　　燃料油

　　综合来看，燃料油市场短期内预计仍将受地缘政治因素与原油成本驱动主导。国际供应方面，OPEC+计划扩大11月增产规模，伊拉克库尔德地区恢复原油出口，叠加中东夏季用电高峰结束后货物流入增加，亚洲燃料油市场供应充足格局明确。后市需密切关注美国关税政策、美联储货币政策（降息预期）、地缘政治局势以及原油价格波动等因素对燃料油市场的影响。

　　甲醇

　　甲醇市场呈现 “供应增加、需求疲软、库存高企” 的基本面格局，期现价格同步承压。短期来看，高库存压制与内外限气预期形成核心博弈，若中东限气提前启动，进口量可能边际减少，缓解港口压力；但若进口持续高位，库存将进一步累积，价格或继续下探 。

　　中长期需跟踪三大变量：

　　一是 11 月中东限气实际影响，若进口量显著下降，可能引发库存拐点；

　　二是下游 MTO 行业利润修复情况，若烯烃利润转正，有望带动甲醇需求提升；

　　三是煤炭价格走势，成本端变化将直接影响煤制甲醇企业生产意愿。

　　原油

　　原油期货价格偏弱运行。需求方面，全球经济增长放缓预期仍存，炼厂开工率未见明显提升。供应端虽存地缘风险，但OPEC+增产叠加美国产量维持高位，整体呈现“弱现实、弱预期”格局。后市需重点关注美国原油库存变化、OPEC+产量政策动向及宏观情绪变化对油价的影响。

　　尿素

　　基于当前供需与宏观环境，尿素市场短期维持弱势。供应端虽有回落预期，但企业库存偏高，叠加内需疲软，复合肥及工业需求支撑不足。出口难以抵消内需下滑，加之贸易摩擦升级加剧市场悲观情绪，预计尿素期货盘面或继续承压运行。

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