港股震荡走低，恒生科技指数跌超3%，恒生指数现跌2.5%。舜宇光学科技、药明康德跌超7%，比亚迪电子、小米集团、哔哩哔哩等跌超6%。

截至午间收盘，港股科技50ETF（159750）跌3.93%，成交1.15亿元，行情数据显示，盘中资金逆势净流入近3800万元。

华泰证券观点指出，外围AI“泡沫”讨论升温和贸易摩擦再升级的双重影响下，全球市场波动率再度放大。中长期视角下，科技主线受影响程度相对有限，在市场回调过后仍存结构性机会。

只不过全球波动率上升后，配置思路需要从此前普涨时侧重博弈思维，到更加要去伪存真。中国具有众多优质科技企业，且大多分布在港股。2025年上半年境外中资股业绩整体企稳，特色企业如新消费、创新药和科技盈利增速和预期都较为突出，非金融公司Capex（资本支出）同比大幅上行至12%且头部企业Capex形成正循环。当前对美股AI泡沫的讨论愈演愈烈，但国内AI进展正处于起步加速阶段，对此并不悲观，期待港股重估转为业绩驱动。

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