节后两个交易日A股先扬后抑。第一天，受国庆期间全球资产上涨的带动，A股出现明显的补涨效应，当天跳空高开，放量大涨，强势突破3900点。第二天，随即出现调整，尝试回踩跳空缺口和整数关口进行确认。从整体来看，全市场平均股价微跌0.36%，市场情绪谨慎乐观。

　　尽管市场波动加剧，但多家机构仍看好后市的结构性机会。强调指数上涨幅度仍属温和，震荡属于局部资产价格过快上涨后的良性修正，而市场结构性机会层出不穷，给主观策略选股提供更大空间，高景气资产和顺周期资产正在成为重点配置的布局方向。

　　从基本面分析，当前市场利好因素多于利空。消息面上，在监管层面，，多措并举从严监管企业发行上市活动。在房地产领域，9月底至10月初，武汉、重庆、合肥等多地再推新政，从供需两端发力，通过优化公积金政策、发放购房补贴、推行房票安置、提质供给端等举措破解市场痛点，为行业注入新活力。在消费领域，财政部、商务部联合印发《关于开展消费新业态新模式新场景试点工作的通知》，遴选50个左右城市开展两年期试点，聚焦首发经济、融合消费场景、IP跨界联名等方向，中央财政给予资金补助，同时国家发展改革委会同财政部下达今年第四批690亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，全年3000亿元中央资金已全部下达……

　　“下周A股有望持续温和上涨。在全球流动性宽松的大背景下，A股上涨的驱动力持续增强，但目前市场整体呈谨慎乐观情绪，因此不太可能加速上涨或暴力上涨，温和上涨的系统性慢牛或持续。”星图金融研究院分析，全球流动性宽松预期升温，美联储降息空间打开，市场一致认为美联储今年会连续降息。美元指数走弱促使全球资金流向新兴市场，驱动黄金与大宗商品价格上行，国际金价突破4000美元/盎司，带动A股有色金属板块领涨。

　　综合多家券商最新研判，A股“红十月”可期。券商建议坚守科技成长主线，同时，进入第四季度，部分价值风格板块也有望迎来补涨机遇。

　　中国银河研判，国庆假期后，A股预计延续震荡抬升格局，有望迎来关键窗口期，市场风险偏好或进一步回暖。同时，市场流动性预计延续向好趋势，当前A股两融余额处于上行通道中，美联储降息也为全球流动性提供支撑。

　　兴业证券后市看好创新药、军工、AI等方向：创新药是当前景气成长主线中情绪消化较为充分的细分方向，三季报披露窗口有望回归基本面逻辑；对于AI板块，建议重点关注三季报景气线索（光模块、PCB、游戏）、国产芯片产业链（国产算力与存储芯片龙头、半导体材料设备）、受益于AI应用落地信心提振的下游方向（港股互联网、消费电子端侧、人形机器人、影视、数字营销等）。

　　中国银河建议重点关注四大方向：一是新质生产力，顺应国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将是重要主线；二是“反内卷”，随着市场竞争环境的优化，资源会向优质企业集中，实现资源的更优配置；三是大消费板块，在供需两端协同发力下，新消费浪潮正蓬勃兴起；四是“两重”领域，项目建设将推动相关产业链的完善和发展，并为经济增长注入新动力。

　　中信建投认为，展望10月全球宏观交易，需要把握四条主线：一是美国政府“停摆”，二是日本新首相政策调整，三是我国重磅会议即将召开，四是我国贸易格局重塑、加力人民币国际化和AI产业建设。不过，该券商也提醒，当前全球产业发展和经济形势复杂多变，需关注潜在的海外经济波动、金融稳定、地缘局势等不确定性因素的潜在风险和可能影响。

　　下周有哪些大事值得关注？一起来看看吧！

　　根据“十个工作日”原则，新一轮成品油零售调价窗口将在10月13日24时开启。今年以来，国内油价已经历十九轮调价窗口，分别为“六涨七跌六搁浅”。

　　财政部将于10月15日在香港特别行政区发行2025年第五期人民币国债，发行规模为110亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。

　　海关总署将于10月13日发布9月进出口数据。市场机构对该月出口表现持乐观预期。华泰证券预计9月出口同比增速约6.0%，中金公司则预测可达7.4%，较8月的4.4%明显加速。

　　10月15日，国家统计局将公布9月CPI、PPI数据。浙商证券预计9月CPI同比增速持平，对应9月环比增速为0.2%；在工业品价格方面，预计9月PPI同比增速为-2.4%，环比增速为-0.3%。

　　下周，央行或公布9月M0、M1和M2等数据，以及9月社会融资规模、新增人民币贷款等数据。在货币供应量方面，多家市场机构预计金融活化持续，9月M1有望延续上行，M2因去年高基数扰动则呈现回落。

　　新修订的反不正当竞争法将于2025年10月15日起施行。新修订的反不正当竞争法，回应反不正当竞争新形势新要求，系统完善相关制度，新增治理“内卷式”竞争等规定，为新时代加强反不正当竞争工作、营造公平竞争的市场环境、推动经济社会高质量发展提供坚实法治保障。

　　Wind数据显示，下周A股共有39家公司限售股陆续解禁，合计解禁34.32亿股，按10月10日收盘价计算，解禁总市值为820.33亿元。其中，解禁市值居前三位的是：上大股份（67.97亿元）、东方电气（49.85亿元）、可川科技（39.47亿元）。

　　下周有5只新股可申购，并且每个交易日均可申购一只新股。10月13日可申购深交所主板新股马可波罗，10月14日可申购上交所科创板新股禾元生物，10月15日可申购上交所主板新股超颖电子，10月16日可申购上交所科创板新股西安奕材，10月17日可申购上交所科创板新股必贝特。

　　第138届广交会将于10月15日至11月4日分三期在广州举办，展览总面积约155万平方米，设置展区55个，超3万家企业参展。展品涵盖工业自动化及智能制造、新能源汽车、五金建材、家电家居、轻工礼品等品类，预计约有来自50个国家和地区的企业参展。

　　以“汇智聚能 网联无限”为主题的2025世界智能网联汽车大会将于10月16日至18日在北京亦庄北人亦创国际会展中心举办。本届大会将全面升级“3+3+6+N”框架结构，包括举办开幕式、全体大会、闭幕式3场全体会议，围绕产业政策、国际合作、京津冀协同发展等方向举办3场圆桌会，围绕政策、技术、安全、人工智能、应用、数据等方向设置6场主题论坛，召开基础设施、芯片、通信、生态、保险等方向的多场边会。

　　第113届全国糖酒会将于10月16日至18日在南京国际博览中心举办。将设置传统酒类、葡萄酒及国际烈酒、休闲食品、国际食品等9大展区，以及江苏特色产品、人工智能设备、食品科技成果、百县千品万家福等19个特色品类专区。

　　甲骨文将于10月13日至16日在拉斯维加斯举办全球AI大会（Oracle AI World）。在大会上，甲骨文预计将推出全新的Oracle AI Database服务，进一步深化其AI战略，并向市场展示如何从传统软件巨头转型为AI基础设施的领导者。

　　2025年IMF和世界银行秋季年会将于10月13日18日举行。全球央行行长将重点讨论股市泡沫及潜在的崩盘风险。

　　在股价突破1520元重夺“A股股王”宝座、市场情绪持续高涨之际，寒武纪将于10月17日发布2025年第三季度财报，这份报表将成为检验其能否延续爆发式增长态势的关键试金石。

　　来源丨中国商报微信综合自中新经纬、中国证券报、券商中国等