今天打开行情软件的朋友怕是心里一紧：电池、光伏板块集体走低，中证电池指数一度跌超5.5%，截至11点，成交额砸到860亿元，已超过昨日同期的一半。但老股民都懂，这种“绿盘暴击”往往藏着机会——毕竟资金的动作从不说谎，10月9日节后首日就有1471亿元的成交资金逆势抄底，而且相对于9月初前连千亿元都不到的成交额已有较大幅度的提升。

图1：中证电池指数冲高后突遇调整

来源：Wind，截至：2025.10.10 11:00

这波回调，本质是短期情绪宣泄。根据Wind数据显示，自今年8月以来，截至10月9日，中证电池指数已经上涨68%，都没有一次较大的调整。聚焦储能的电池ETF（561910）近半年涨幅103.83%，也少见大幅度调整。短期的波动是正常的，长期逻辑反而越来越清晰：储能电芯正“一芯难求”，整个产业链的春天才刚刚开始。

供需缺口有多夸张？央视财经报道，国内外需求叠加下，新型储能市场“一芯难求”，多家头部电池厂均表示生产线处于满产的状态。锂电行业今年迎来了久违的“金九银十”。最新数据显示，2025年10月锂电整体排产环比增长3%-9%，同比大幅增长21%-50%。这种增长势头贯穿整个年度，从碳酸锂、电池到关键材料全链条预排产累计同比预计增长27%-58%。

而且需求爆发根本挡不住。据CESA储能应用分会产业数据库不完全统计，2025年上半年，国内共新增备案了624个储能生产制造项目，包括锂电池、液流电池、钠离子电池、固态电池、铅炭电池、PACK、储能系统集成、光储充设备制造等多种产线。其中164个公布了计划投资金额，总计675.9亿元。也表明储能市场需求的不断扩大，供给增加比不上需求增加。

图2：2025年上半年储能生产制造项目新增备案产能、数量、投资额

来源：Wind、储能网，截至：2025.10.9

供需紧平衡直接推涨了价格，这才是行业反转的核心信号。起点锂电调研显示，国内TOP10储能电芯企业上半年产能利用率基本稳定在80%以上，二季度以来，多家头部厂商月度开工率超过90%，接近满产。100Ah电芯从年初0.33元/Wh涨到0.45元/Wh，涨幅超20%；314Ah电芯也从低点回升，头部厂商报价逼近0.32元/Wh。更关键的是，涨价已经传到材料端，六氟磷酸锂涨超15%，正极厂都开始谈涨价，连付款都从票据改成现金结算，足见行业有多火。分析师说得直白：“这是需求超预期下的全面紧张”，涨价至少持续到2026年一季度。

海外市场更是加了一把力。欧洲、中东的能源转型催生出大量订单，中国储能企业18个月海外订单超180GWh，同比翻了两倍。美国“安全港”政策更是送了个大礼包，2025年开工的项目用中国电池能拿70%税收抵免，现在中国对美电池月出口稳在10亿美元，这块增量才刚开始释放。

回到电池ETF（561910）本身，它跟踪的中证电池指数简直是为这波行情量身定做：固态电池概念股占4成，储能相关标的近六成，宁德时代、阳光电源这些龙头全在里面。更难得的是，现在指数PE才在历史30%分位，比同类指数便宜不少，属于“好赛道+低估值”的黄金组合。场外投资者可以借道联接基金（A类：016019；C类：016020）介入。

最后想说，股市里从来都是“情绪造波动，供需定方向”。今天的下跌，不过是短期资金的避险动作，但储能电芯的缺口不会凭空消失，涨价潮也不会戛然而止。当生产线满产、订单排到明年、价格稳步上涨，此刻的回调，或许正是看清趋势后的布局窗口。

作者：ETF红旗手

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