【品种策略】锌：10月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	LME库存低位推动伦锌上涨，但沪锌受制于供应宽松和需求疲软，出口需求透支及货物流动不畅影响接货情绪，冶炼加工费下降可能导致供应积极性降温，需关注节后需求和库存变化。
南华期货	震荡	锌价受有色板块整体拉升影响偏强，但国内基本面供强需弱，短期空头逻辑为主，等待出口窗口打开做内外反套。美国政府停摆及美联储降息预期增强宏观不确定性。
正信期货	偏空	国内精炼锌产出增加，社库加速累库，全球锌矿产出增加，供需平衡有过剩倾向。尽管沪锌受外盘影响有所反弹，但长期来看锌将由平衡走向过剩，建议逢高布局长线空单。
混沌天成研究	震荡	全球经济复苏迹象显现，美联储年内降息三次预期增强，流动性宽松；国内锌冶炼厂排产增加，库存累库，四季度过剩压力；海外LME库存低位，供应偏紧，挤仓风险存在，国内外供需矛盾不突出，维持内弱外强格局。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

LME库存低位推动伦锌上涨，但沪锌受制于供应宽松和需求疲软，出口需求透支及货物流动不畅影响接货情绪，冶炼加工费下降可能导致供应积极性降温，需关注节后需求和库存变化。

南华期货

震荡

锌价受有色板块整体拉升影响偏强，但国内基本面供强需弱，短期空头逻辑为主，等待出口窗口打开做内外反套。美国政府停摆及美联储降息预期增强宏观不确定性。

正信期货

偏空

国内精炼锌产出增加，社库加速累库，全球锌矿产出增加，供需平衡有过剩倾向。尽管沪锌受外盘影响有所反弹，但长期来看锌将由平衡走向过剩，建议逢高布局长线空单。

混沌天成研究

震荡

全球经济复苏迹象显现，美联储年内降息三次预期增强，流动性宽松；国内锌冶炼厂排产增加，库存累库，四季度过剩压力；海外LME库存低位，供应偏紧，挤仓风险存在，国内外供需矛盾不突出，维持内弱外强格局。

【品种策略】锌：09月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国就业数据降温，全球经济衰退风险仍存，对盘面形成利空压力。锌精矿利润丰厚，近期进口矿盈利窗口打开，锌矿进口补充抬升但低于往年同期水平，国内锌精矿产量持续抬升，中游精炼锌冶炼利润负反馈导致产量萎缩，精炼锌进口窗口间接性开启补充相对有限，14家锌企联合调整冶炼生产产能预计影响产需，下游需求来看，镀锌、锌合金、氧化锌开工疲软，其中锌合金开工相对较好，主因新能源汽车及电子电器以旧换新消费刺激，临近金九银十旺季消费仍有乐观预期支撑，目前锌市维持原...

同花顺期货

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【品种策略】锌：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货全球锌矿产量减少，国内供应紧张，冶炼厂开工率下降。短期锌价高位盘整，预计回调后再度向上。南华期货锌锭9月产量同比减少8.22%，政策推高市场情绪，短期警惕情绪回调，高位压力在26000元/吨附近。永安研究锌价高位震荡，供应端国内冶炼利润回升，需求端镀锌和氧化锌不乐观。建议中短期观望，多单谨慎持有，长期震荡偏空。申银万国锌：8月国内锌产量同比负增长，出现减产迹象。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。弘业期货俄罗斯OZ锌精矿工厂复产...

同花顺期货

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