行情表现

品种基本面
　　9月24日尿素企业库存录得121.82万吨，较上一交易日增加5.29万吨。

机构观点
　　南华期货：尿素建议减仓过节
　　

　　【盘面动态】：周一尿素01收盘1665

　　【现货反馈】：周末国内尿素行情弱势僵持，部分价格继续小幅回调，幅度5-10元/吨，主流区域中小颗粒价格参考1490-1620元/吨。山东、河南、安徽等区域低价1550-1560元/吨，订单继续积累，少部分工厂假期订单已收足。今日并无期货指引，国内尿素价格以稳为主，部分价格灵活调整。

　　【库存】：截至2025年9月24日，中国尿素企业总库存量121.82万吨，较上周增加5.29万吨，环比增加4.54%，中国尿素港口样本库存量：49.63万吨，环比减少1.97万吨，环比跌幅3.82%。

　　【南华观点】：国内尿素行情震荡触底，节前市场底价成交为主，出厂价来到1550附近，厂商挺价过节。近期国内供需弱势格局持续，工业、复合肥需求区域性有小幅提升，但整体影响并不大，中下游对目前尿素价格接受度不高。上游收单压力渐显，周末尿素工厂陆续开始降价收单，持续关注15反套机会。中期而言，尿素二批次出口对需求端形成一定支撑，需求端有贸易商在陆续进行出口提货，库存短期或难以大幅累库。丁待发订单与库存压力提升，现货报价下降，但是伴随出口通道的逐步放开，或有阶段性的反弹。但农业需求逐渐减弱，下半年基本面继续承压。综上，尿素处在下有支撑上有压制的格局下，01合约预计1650~1850震荡。

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