9月26日，三大股指开盘涨跌不一，盘面上半导体上游材料设备延续反弹，半导体设备ETF（561980）早盘震荡拉升一度涨逾1%，截至发文涨幅0.53%，成交额超1.4亿元。

成分股方面，联动科技大涨10%，华海清科涨逾6%，安集科技、金海通、拓荆科技、京仪装备、盛美上海均涨逾3%，上海合晶、南大光电、中微公司、天岳先进等股跟涨。

从科技行情演化看，近期高切低迹象明显，上游材料设备补涨空间较大。消息面上，半导体节前产业端催化不断。

近期，上海微电子首次公开亮相了极紫外(EUV)光刻机参数图；此外，长存三期公司成立是长存三期扩产的重要标志，半导体设备国产化率有望继续提升。另据值得关注的是，阿里巴巴表示正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入，全球AI算力竞赛全面升级，半导体设备需求随AI基础设施建设持续增长。

瑞银表示预计全球有关AI领域的支出将在2025年同比增长67%，达到3750亿美元，2026年增至5000亿美元，2030年将达到9600亿美元。对AI结构性增长趋势保持高度信心，建议投资者考虑在半导体、软件及互联网行业中采取均衡布局。尽管估值已上升，该行认为短期内若出现市场回调，将为长期投资者提供良好入场机会。

花旗认为，随着本土设备与半导体供应链持续传出积极消息，市场预期中芯国际有望通过多重曝光技术实现7纳米/5纳米芯片生产。花旗同时表示，中国推动构建自主人工智能芯片生态系统的举措也将为本土晶圆代工企业提供正向助力。

此外，基本面上半导体板块也正迎来实质性改善。SEMI数据显示，2025年第二季度全球半导体设备出货金额达330.7亿美元，同比增长24%；中国大陆半导体设备销售额113.6亿美元，环比增长11%，以34.4%的市场份额首次超过三分之一，居全球第一大半导体设备市场。SEMI预测2025年全球半导体设备市场规模将达1240亿美元，同比增长13.3%，2027年有望突破1450亿美元。

在此背景下，半导体设备、设计等行业龙头景气度显著提升，关键指标表现亮眼。中报数据显示，中证半导指数Q2营收同比增长21.28%，净利润同比增8.65%，整体仍保持复苏态势。此外从三季度看，长川科技业绩预告显示，因半导体行业市场需求持续增长，客户需求旺盛，产品订单充裕，前三季度净利润预计增长131.39%至145.38%。

华西证券最新分析表示，2025年以来半导体设备板块进入主升浪行情，业绩保持高增、国产替代加速推进、需求受AI与先进制程共振驱动，成为市场关注的核心赛道。2025Q2半导体设备板块营收同比增长29%至224亿元，归母净利润同比增长14%至38.6亿元，连续两个季度实现稳健增长，显示行业景气度持续提升。

方正证券认为，2025年以来半导体设备国产化进程进入加速期，上半年中国半导体设备市场国产化率达21%（同比提升5个百分点），大基金三期首投聚焦键合设备（拓荆键科获4.5亿元投资），华为昇腾AI芯片路线图推动先进制程需求，国产设备商在先进封装、核心零部件等关键环节实现技术突破，受益于AI算力与国产替代的双重驱动，行业呈现“政策助力、技术突破、需求拉动”的良性循环。

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